Si vous pensiez que septembre était un mauvais mois pour les actions, attachez vos ceintures, car les marchés boursiers pourraient encore baisser avant la fin de l’année.
Une enquête de la Deutsche Bank menée du 6 au 8 octobre auprès de plus de 600 professionnels des marchés à travers le monde montre qu’une écrasante majorité (71 %) s’attend à ce que les actions baissent encore d’au moins 5 % d’ici là. Soixante-huit pour cent prévoyaient une baisse similaire en septembre, a noté la Deutsche Bank – à juste titre, comme il s’est avéré.
Aux États-Unis, le mois de septembre a été marqué par la première baisse mensuelle de l’année de l’indice Standard & Poor’s 500, qui a perdu environ 5 %. Rien que sur la dernière semaine, l’indice a perdu 1,92 %, sa pire performance hebdomadaire depuis février. Depuis fin septembre, l’indice S&P 500 a rebondi d’environ 2 %. Néanmoins, les professionnels du marché craignent que la perspective d’une inflation plus élevée et d’une hausse des rendements du Trésor n’affecte négativement les actions.
“Pour la première fois depuis juin, le plus grand risque perçu pour les marchés est désormais la hausse des rendements et de l’inflation”, a écrit Jim Reid, responsable de la recherche thématique à la Deutsche Bank, dans un rapport. Les trois principales préoccupations des professionnels du marché étaient le risque d’une erreur politique de la banque centrale et l’absence (ou de courte durée) d’une croissance économique forte. Les inquiétudes liées au COVID-19 sont sorties pour la première fois des trois principaux risques.
Certains économistes craignent que la Réserve fédérale ait maintenu des taux d’intérêt trop bas pendant trop longtemps, permettant à l’inflation de dépasser nettement son objectif, ce qui pourrait entraîner des hausses agressives des taux visant à étouffer l’inflation. Des taux plus élevés rendent les emprunts plus coûteux, ce qui peut obliger les entreprises et les consommateurs à réviser leurs plans d’expansion et de dépenses.
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