Définition et exemple d’échéance et de valeur d’échéance
Lorsque la date d’échéance arrive et que le principal et les intérêts ont été payés, cela marque la fin d’un accord contractuel. La valeur à l’échéance est le montant total qu’un investisseur recevra à la fin de la période de détention d’un titre de créance. On peut l’exprimer ainsi :
MV = Principal + (Principal x Taux d’intérêt x Années jusqu’à l’échéance)
Par exemple, si une entreprise émet une obligation de 10 000 $ qui paie un coupon annuel de 3 % et que l’obligation arrive à échéance dans cinq ans, le détenteur de l’obligation recevra 300 $ chaque année, soit 1 500 $ sur la durée de vie de l’obligation. Le montant principal de 10 000 $ sera restitué au bout de cinq ans.
Valeur à l’échéance = 10 000 $ + (10 000 $ x 0,03 x 5) ou 11 500 $
L’obligation a une valeur à l’échéance de 11 500 $. Le capital initial de 10 000 $ est connu sous le nom de valeur nominale.
Note
Du point de vue de l’emprunteur, il est sage de comprendre la valeur à l’échéance d’un prêt, ou le montant total dû à la date d’échéance.
Pour les emprunteurs consommateurs, la formule de valeur à l’échéance reste la même que pour un titre de créance.
Si quelqu’un achetait des meubles d’une valeur de 5 000 $ à crédit à un taux d’intérêt de 4 % et que le prêt devait être remboursé en trois ans, la valeur à l’échéance serait de 5 600 $.
5 000 $ + (5 000 $ x 0,04 x 3) = 5 600 $.
Types de maturité
L’échéance fait généralement référence à la date à laquelle un accord financier arrive à échéance. Voici quelques exemples de cas où la maturité financière entre en jeu.
Échéance du dépôt
Un investisseur dépose une somme d’argent (un montant minimum peut être fixé) avec l’accord de la laisser déposée pendant une durée déterminée. L’accord précise le montant des intérêts qui seront payés et à quelle fréquence.
La date à laquelle l’investisseur peut récupérer le capital est la date d’échéance. Un exemple courant de ceci est un CD. Généralement, plus la période d’investissement est longue, plus le taux d’intérêt sera élevé. Il peut y avoir une pénalité pour le retrait de l’argent avant la date d’échéance.
Maturité des obligations
Cela représente le temps restant sur la durée de vie d’une obligation. La date à laquelle le principal doit être remboursé, ainsi que tout paiement d’intérêts impayé.
Note
Toutes les obligations ne sont pas détenues jusqu’à leur échéance. Les obligations rachetables permettent à l’émetteur de rembourser une obligation avant la date d’échéance. L’émetteur paie la valeur nominale et les intérêts courus à ce jour. Parfois, une prime d’appel est également payée.
Échéance des billets structurés
Les billets structurés sont des titres émis par des institutions financières à échéance fixe dont la valeur provient d’un ou plusieurs actifs sous-jacents et dont le rendement est lié à la performance de ces actifs. Les billets structurés sont généralement illiquides, donc un investisseur doit s’attendre à conserver le billet jusqu’à son échéance.
Pourquoi la maturité est importante pour les investisseurs
Il est important pour un investisseur de s’assurer que tout véhicule d’investissement ayant une date d’échéance correspond à son calendrier d’investissement. Un investissement à courte échéance ne sera probablement pas très utile à un investisseur s’il recherche une croissance à long terme. Les investissements à revenu fixe à courte échéance ont généralement des rendements inférieurs.
À l’inverse, il n’est pas judicieux d’engager de l’argent dans un investissement dont la date d’échéance est lointaine s’il est possible que vous ayez besoin du capital avant la date d’échéance, car des pénalités en cas de retrait anticipé peuvent s’appliquer.
Points clés à retenir
- L’échéance est une date à laquelle un accord financier prend fin, déclenchant le paiement du principal avec intérêts ou le remboursement d’un prêt avec intérêts.
- L’échéance s’applique généralement aux investissements à revenu fixe tels que les obligations ou les CD, ainsi qu’aux prêts.
- Si un particulier investit dans un titre ayant une date d’échéance et retire le capital avant cette date, une pénalité peut s’appliquer.
- Un emprunteur peut généralement rembourser un prêt avant la date d’échéance sans pénalité et économiser ainsi sur les paiements d’intérêts.
- La valeur à l’échéance d’un prêt correspond au coût total d’un prêt, y compris le capital et les intérêts payés sur la durée du prêt.
