Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière est la valeur totale des actions d’une entreprise. Il est utilisé pour comparer la taille des entreprises, ce qui aide les investisseurs à évaluer le risque et le potentiel de rendement.

Découvrez la définition de la capitalisation boursière, son fonctionnement et comment l’utiliser pour éclairer vos décisions d’investissement.

Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?

En termes simples, la capitalisation boursière est le montant qu’il vous en coûterait pour acheter chaque action émise par une entreprise au prix actuel du marché. Cette mesure est utile pour comparer la taille d’une entreprise à une autre.

Il existe également certains avantages et risques associés à l’investissement dans des sociétés de certaines tailles, de sorte que les investisseurs peuvent vouloir se concentrer sur une taille d’entreprise particulière, comme les sociétés à grande capitalisation, ou se diversifier en ayant des sociétés à petite, moyenne et grande capitalisation dans leur portefeuille.

Comment fonctionne la capitalisation boursière

La capitalisation boursière comprend toutes les actions disponibles sur le marché. Cela n’inclut pas les actions immobilisées, comme celles détenues par les dirigeants de l’entreprise. Cela est affecté par la valeur des actions. Si la valeur des actions d’une entreprise diminue, la capitalisation boursière de l’entreprise diminuera. L’exercice des bons de souscription peut également affecter la capitalisation boursière, car les bons de souscription augmentent le nombre d’actions disponibles. Un warrant vous donne le droit d’acheter un certain nombre d’actions à un prix précis dans le futur.

Les investisseurs basent généralement leurs investissements en actions sur le risque et la croissance potentiels. La taille d’une entreprise joue un rôle dans son potentiel de croissance future et dans son risque d’échec. En général, les petites entreprises ont un plus grand potentiel de croissance, mais elles sont également plus risquées car elles n’ont pas encore fait leurs preuves. Les grandes entreprises ne connaîtront peut-être pas une croissance explosive, mais il est également peu probable qu’elles fassent faillite, même lorsque l’économie s’effondre.

Comment calculer la capitalisation boursière

La formule de calcul de la capitalisation boursière est simple. Vous n’avez besoin que de deux données : le nombre d’actions en circulation et le cours actuel de l’action. Voici la formule :

Capitalisation boursière = Nombre d’actions actuelles en circulation x Cours boursier actuel. 

Par exemple, au 31 décembre 2021, The Coca-Cola Company avait environ 4,34 milliards d’actions en circulation et les actions se négociaient à 59,21 $ par action. Si vous vouliez acheter toutes les actions Coca-Cola dans le monde, cela vous coûterait 4 340 000 000 d’actions x 59,21 $, soit 256 971 400 000 $. Cela représente plus de 256 milliards de dollars. À Wall Street, on estimerait la capitalisation boursière de Coca-Cola à environ 256 milliards de dollars à la fin de 2021.  

Les avantages de l’utilisation de la capitalisation boursière pour investir

Les cours des actions peuvent parfois être trompeurs lorsqu’on compare une entreprise à une autre. D’un autre côté, la capitalisation boursière ignore les spécificités de la structure du capital qui peuvent faire en sorte que le cours des actions d’une entreprise soit plus élevé que celui d’une autre. Cela permet aux investisseurs de comprendre la taille relative des deux sociétés. 

Par exemple, comparez Coca-Cola à 59,21 $ par action avec le service de streaming Netflix à 602,44 $ par action à la clôture le 31 décembre 2021. Malgré un cours de bourse exponentiellement plus élevé, ce dernier a une capitalisation boursière d’environ 267 milliards de dollars, ce qui le rend comparable à celui de Coke.

Les risques liés à l’utilisation de la capitalisation boursière pour investir

La capitalisation boursière est limitée dans ce qu’elle peut vous dire. Le plus gros inconvénient de cette mesure particulière est qu’elle ne prend pas en compte la dette d’une entreprise. 

Par exemple, en décembre 2021, l’entreprise avait environ 20 milliards de dollars de passifs courants (dettes, impôts, etc.).Si vous deviez acheter la totalité de l’entreprise, vous seriez responsable du service et du remboursement de toutes ces dettes. Alors que la capitalisation boursière de Coke s’élevait à 256 milliards de dollars, sa valeur d’entreprise était de 282,9 milliards de dollars. Toutes choses étant égales par ailleurs, ce dernier chiffre correspond à ce dont vous auriez besoin non seulement pour acheter toutes les actions ordinaires, mais également pour rembourser toutes les dettes de l’entreprise. La valeur d’entreprise est un indicateur plus précis pour déterminer la valeur de rachat d’une entreprise.

Une autre faiblesse majeure de l’utilisation de la capitalisation boursière comme indicateur de la performance d’une entreprise est qu’elle ne prend pas en compte les distributions telles que les scissions, les scissions ou les dividendes, qui sont extrêmement importantes dans le calcul d’un concept appelé rendement total.

Cela semble étrange à de nombreux nouveaux investisseurs, mais le rendement total peut permettre à un investisseur de gagner de l’argent, même si l’entreprise elle-même fait faillite. D’une part, vous avez peut-être perçu des dividendes au fil des ans. La société pourrait également être rachetée et vos actions pourraient être rachetées directement ou transférées en actions de la nouvelle société mère.

Utiliser la capitalisation boursière pour constituer un portefeuille

De nombreux investisseurs professionnels divisent leur portefeuille selon la taille de la capitalisation boursière. Ces investisseurs agissent ainsi parce qu’ils pensent que cela leur permet de profiter du fait que les petites entreprises ont historiquement connu une croissance plus rapide, mais que les grandes entreprises ont plus de stabilité et versent davantage de dividendes.

Voici une ventilation des types de catégories de capitalisation boursière que vous verrez probablement référencées lorsque vous commencerez à investir. 

• Petite casquette: Le terme petite capitalisation désigne une entreprise dont la capitalisation boursière est comprise entre 300 millions et 3 milliards de dollars. Il s’agit d’entreprises relativement nouvelles qui peuvent connaître un niveau de croissance élevé. Ils sont également plus vulnérables à la concurrence et aux conditions économiques.
• Capitalisation moyenne :Le terme mid cap fait référence à une entreprise dont la capitalisation boursière est comprise entre 3 et 10 milliards de dollars. Ces sociétés sont considérées comme moins risquées que les sociétés à petite capitalisation mais plus risquées que celles à grande capitalisation.
• Grande casquette: Le terme grande capitalisation désigne une entreprise dont la capitalisation boursière est de 10 milliards de dollars ou plus. Il s’agit de sociétés bien établies qui peuvent fournir des versements de dividendes constants et dont les prix sont peu susceptibles de fluctuer énormément.