Un monde sans bourse pourrait être très différent. Les choses pourraient être meilleures à certains égards et pires à d’autres. Vous ne réalisez peut-être même pas à quel point le marché boursier a affecté votre vie, vos perspectives financières et l’économie en général.
Points clés à retenir
- Sans marché boursier, acheter des actions directement auprès d’une entreprise ou les vendre directement à de nouveaux investisseurs serait plus complexe et plus coûteux.
- La croissance des entreprises serait plus difficile si les entreprises ne pouvaient pas procéder à une introduction en bourse ou émettre de nouvelles actions pour lever des fonds.
- L’élimination du marché boursier réduirait probablement les inégalités de revenus entre ceux qui peuvent investir pour accroître leur richesse et ceux qui ne le peuvent pas.
- Un pays sans marché boursier pourrait avoir des niveaux de revenus plus équitables entre les classes sociales, mais une économie globalement plus faible avec moins de grandes entreprises.
Vous devrez acheter et vendre vos propres actions
Lorsque vous achetez une action, vous achetez une toute petite part de l’entreprise sous-jacente. Lorsque l’entreprise gagne de l’argent, généralement dans une économie robuste, la valeur de vos actions devrait augmenter. Ce processus a été facilité grâce à l’existence du marché boursier.
Sans un marché boursier animé, chaque personne souhaitant acheter une participation dans une entreprise pourrait devoir effectuer des transactions directement avec cette entreprise, faisant appel à son avocat et à son banquier, entre autres professionnels. À tout le moins, les coûts de transaction seraient bien plus élevés qu’ils ne le sont avec le marché boursier liquide et accessible d’aujourd’hui.
Note
Essayer de vendre vos actions sans marché boursier actif signifierait trouver votre propre acheteur pour vos actions et superviser vous-même l’échange.
Le financement des entreprises n’est peut-être pas facile
De nombreuses entreprises n’ont pu se développer que grâce à l’argent qu’elles ont collecté en vendant leurs actions au public. En fait, bon nombre des sociétés les plus grandes et les plus importantes du pays ont dépassé leur phase de démarrage en levant des millions lors de la phase d’introduction en bourse (IPO) de leur cycle de vie.
Par conséquent, comme les entreprises doivent lever davantage de fonds à long terme, les marchés publics offrent aux entreprises un moyen facile d’obtenir ce financement. Le fait d’avoir des actions cotées en bourse permet à d’autres sociétés de fusionner ou d’acquérir facilement des entreprises, ce qui constitue une stratégie de sortie si l’entreprise n’est plus viable à elle seule.
La croissance des entreprises serait plus difficile
Après la première vente des actions originales par les propriétaires d’une société, les actions sont librement négociées sur les bourses publiques. Les actionnaires évoluent alors du statut d’investisseurs – éventuellement impliqués dans le financement initial (IPO) de l’entreprise – à celui de spéculateurs qui parient que les actions pourraient augmenter (ou baisser dans le cas des vendeurs à découvert). De cette manière, certains pourraient affirmer qu’il n’y a aucune valeur ajoutée à l’économie en négociant des actions..
Après la vente initiale, l’achat et la vente d’actions sur le marché ne fournissent aucun fonds à la société sous-jacente. Même si la valeur de l’action sert sur le papier d’indicateur de la valeur marchande de l’entreprise, la hausse ou la baisse de leurs actions n’a pas d’importance pour IBM ou Apple, du point de vue des flux de trésorerie.
Bien entendu, plus la valeur des actions est élevée, plus la valeur de l’entreprise est élevée, et vice versa. Ainsi, si une entreprise souhaite lever plus d’argent, elle peut le faire d’autant plus facilement que la valeur de ses actions est élevée.
Note
L’émission de nouvelles actions pour lever 10 millions de dollars devient beaucoup plus facile si la société sous-jacente a une valeur marchande de 5 milliards de dollars plutôt que de 5 millions de dollars.
Inconvénients du marché boursier
Le plus grand inconvénient du marché boursier est qu’il engendre des inégalités de revenus. Lorsque les principaux indices (tels que le Dow Jones Industrial Average) grimpent, les personnes qui possèdent des actions voient généralement leur valeur nette augmenter. Ceux qui ne sont pas impliqués dans le marché boursier (généralement les personnes et les familles appartenant aux tranches de revenus les plus faibles) sont exclus de cette situation.
Bien entendu, investir peut aller dans les deux sens. Pensez à tout l’argent perdu lors d’un krach boursier : les personnes qui n’étaient actionnaires d’aucune entreprise étaient à l’abri du risque de baisse.
Le résultat, d’autant plus que le marché boursier a historiquement augmenté au fil du temps, est que les investisseurs (généralement des individus plus riches que les non-investisseurs) augmentent leur valeur. L’écart entre les nantis et les démunis se creuse.
Note
À l’inverse, cependant, on pourrait affirmer que l’individu moyen aurait peu ou pas de capacité à investir dans des entreprises sans l’existence du marché boursier et qu’il ne pourrait donc pas obtenir un rendement basé sur la croissance d’une entreprise. Un tel manque d’accès pourrait conduire à une classe supérieure beaucoup plus réduite et à une classe moyenne presque inexistante.
L’essentiel
Un pays sans bourse pourrait connaître des niveaux de revenus plus équitables entre la classe supérieure et la classe moyenne. Cependant, l’économie dans son ensemble pourrait ne pas être aussi forte et bon nombre de nos grandes entreprises n’existeraient pas, du moins pas telles que nous les connaissons. Par exemple, considérons les avantages de tous les emplois et de l’impôt sur les sociétés qui seraient perdus si le pays ne disposait pas de grands employeurs et fournisseurs de biens tels que Walmart, Costco, Apple, Exxon et Cracker Barrel.
Foire aux questions (FAQ)
Depuis combien de temps la bourse existe-t-elle ?
L’un des précurseurs les plus anciens des marchés de valeurs mobilières modernes est le marché secondaire sur lequel se négociaient les actions de la Compagnie néerlandaise des Indes orientales en 1602.Le marché boursier américain remonte à la fin du XVIIIe siècle. Dans les années 1830, les « courtiers en marge » négociaient couramment des actions dans les rues de New York. Ce système s’est installé dans les années 1920 et a évolué vers le marché boursier actuel.
Qu’arrivera-t-il aux actions de mon employeur si la bourse baisse ?
Si le marché boursier dans son ensemble est en baisse, le cours des actions de votre employeur peut baisser ou non. Les cours des actions prennent en compte de nombreux facteurs, et l’environnement de marché au sens large n’est que l’un de ces facteurs.
Lorsque le marché boursier baisse, cela peut rendre plus difficile la hausse des actions de votre employeur. Cependant, ce n’est pas parce que le marché est en baisse que les actions de votre employeur vont nécessairement baisser.
