Résumé de la loi Sarbanes-Oxley

La loi Sarbanes-Oxley de 2002 réprime la fraude des entreprises. Il a créé le Conseil de surveillance de la comptabilité des sociétés publiques pour superviser le secteur comptable.Il a interdit les prêts d’entreprise aux dirigeants et a accordé une protection de l’emploi aux lanceurs d’alerte. La loi renforce l’indépendance et les connaissances financières des conseils d’administration des entreprises. Il tient les PDG personnellement responsables des erreurs commises lors des audits comptables.

La loi porte le nom de ses parrains, le sénateur Paul Sarbanes, D-Md., et le membre du Congrès Michael Oxley, R-Ohio. On l’appelle aussi « Sarbox » ou « SOX ».La loi est devenue loi le 30 juillet 2002. La Securities and Exchange Commission (SEC) la fait appliquer. 

Beaucoup pensaient que la loi Sarbanes-Oxley était trop punitive et coûteuse à mettre en œuvre. Ils craignaient que cela rende les États-Unis moins attractifs pour faire des affaires. Rétrospectivement, il est clair que la loi Sarbanes-Oxley était sur la bonne voie. La déréglementation du secteur bancaire a contribué à la crise financière de 2008 et à la Grande Récession.

Article 404 et certification

L’article 404 exige que les dirigeants d’entreprise certifient personnellement l’exactitude des états financiers. Si la SEC constate des violations, les PDG pourraient être condamnés à 20 ans de prison.La SEC a utilisé l’article 404 pour intenter plus de 200 poursuites civiles, mais seuls quelques PDG ont fait l’objet d’accusations pénales. 

L’article 404 obligeait les gestionnaires à maintenir “une structure et des procédures de contrôle interne adéquates pour l’information financière”. Les auditeurs des entreprises devaient « attester » de ces contrôles et divulguer des « faiblesses importantes ».

Exigences

SOX a créé un nouvel organisme de surveillance des auditeurs, le Public Company Accounting Oversight Board. Il a établi des normes pour les rapports d’audit.Il exige que tous les auditeurs des entreprises publiques s’inscrivent auprès d’eux. Le PCAOB inspecte, enquête et veille à la conformité de ces entreprises. It prohibits accounting firms from doing business consulting with the companies they are auditing. They can still act as tax consultants, but the lead audit partners must rotate off the account after five years. 

SOX n’a ​​pas accru la concurrence dans le secteur comptable oligarchique, qui est toujours dominé par les quatre grands cabinets : Ernst & Young, PricewaterhouseCoopers, KPMG et Deloitte.

Contrôles internes

Les sociétés publiques doivent embaucher un auditeur indépendant pour examiner leurs pratiques comptables. Il a reporté cette règle pour les sociétés à petite capitalisation, celles dont la capitalisation boursière est inférieure à 75 millions de dollars.La plupart (83 %) des grandes entreprises estiment que SOX a accru la confiance des investisseurs. Un tiers a déclaré que cela réduisait la fraude. 

Lanceur d’alerte

SOX protège les employés qui signalent une fraude et témoignent devant les tribunaux contre leur employeur. Les entreprises ne sont pas autorisées à modifier les termes et conditions de leur emploi. Ils ne peuvent pas réprimander, licencier ou mettre l’employé sur liste noire. SOX protège également les entrepreneurs. Les lanceurs d’alerte peuvent signaler toute représailles de l’entreprise à l’Occupational Safety and Health Administration.

Effet sur l’économie américaine

Les entreprises privées doivent également adopter des structures de gouvernance et de contrôle interne de type SOX. Sinon, ils seront confrontés à des difficultés accrues. Ils auront du mal à mobiliser des capitaux. Ils seront également confrontés à des primes d’assurance plus élevées et à une plus grande responsabilité civile. Cela entraînerait une perte de statut parmi les clients potentiels, les investisseurs et les donateurs.

SOX a augmenté les coûts d’audit. Cela représentait un fardeau plus lourd pour les petites entreprises que pour les grandes.Cela a peut-être convaincu certaines entreprises de recourir au financement par capital-investissement au lieu de recourir au marché boursier.

Pourquoi le Congrès a adopté la loi Sarbanes-Oxley

La loi sur les valeurs mobilières de 1933 a réglementé les valeurs mobilières jusqu’en 2002. Elle obligeait les entreprises à publier un prospectus sur toutes les actions cotées en bourse qu’elles émettaient. La société et sa banque d’investissement étaient légalement responsables de dire la vérité. Cela incluait les états financiers audités.

Même si les entreprises étaient légalement responsables, les PDG ne l’étaient pas. Il était donc difficile de les poursuivre en justice. Les avantages de « truquer les comptes » dépassaient de loin les risques encourus par quiconque.

SOX a abordé les scandales d’entreprise d’Enron, WorldCom et Arthur Anderson. Il interdisait aux auditeurs d’effectuer des travaux de conseil pour leurs clients auditeurs.Cela a permis d’éviter le conflit d’intérêts qui a conduit à la fraude d’Enron. Le Congrès a réagi aux retombées médiatiques d’Enron, au ralentissement du marché boursier et aux réélections imminentes. 

Conclusion

La loi Sarbanes-Oxley a été adoptée par le Congrès pour lutter contre la fraude généralisée dans les rapports financiers des entreprises, scandales qui ont secoué le début des années 2000. La loi tient désormais les PDG responsables des états financiers de leur entreprise. Les salariés lanceurs d’alerte bénéficient d’une protection. Des normes d’audit plus strictes sont suivies. Ce ne sont là que quelques-unes des stipulations de SOX. 

Certains critiques estiment cependant que la loi SOX est une mesure coûteuse, en particulier pour les petites entreprises, mais l’accent mis sur la qualité élevée de l’audit a restauré et renforcé la confiance des investisseurs dans les entreprises américaines.

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