Le Bitcoin et la crypto-monnaie sont devenus plus courants et largement acceptés en tant qu’investissement et moyen de paiement. PayPal propose désormais des crypto-monnaies et Mastercard prévoit d’introduire la crypto-monnaie dans son réseau de paiement.
Malgré la popularité croissante, il existe peu de protections et de réglementations pour les consommateurs en matière de crypto-monnaie. De manière générale, la Commodities Futures Exchange Commission (CFTC) réglemente la négociation des contrats à terme et des marchés au comptant de cryptomonnaies, tandis que la Securities and Exchange Commission (SEC) surveille les cryptomonnaies émergentes, y compris les offres initiales de pièces (ICO), pour s’assurer qu’elles ne sont pas conçues comme des titres. Nous examinerons les problèmes liés aux lois sur les cryptomonnaies et ce qui attend la réglementation.
Qu’est-ce que la crypto-monnaie ?
La crypto-monnaie est de l’argent virtuel qui peut être utilisé pour des paiements et d’autres transactions financières. Le Bitcoin, sans doute la crypto-monnaie la plus reconnue, a été introduit en 2009. Il existe aujourd’hui plus de 4 400 crypto-monnaies disponibles sur le marché. Cependant, Bitcoin reste de loin le plus populaire, avec une part de marché environ cinq fois supérieure à celle de son concurrent le plus proche.
La crypto-monnaie est achetée, vendue et transférée en ligne et conservée dans des portefeuilles numériques. Les portefeuilles numériques peuvent être hébergés par une bourse ou un autre service financier qui gère les paiements, les achats et les ventes de cryptomonnaies. Les portefeuilles numériques peuvent également être non hébergés, ce qui permet au propriétaire d’envoyer des paiements en crypto-monnaie directement du portefeuille d’une partie à l’autre. Aucune banque ni aucun autre intermédiaire financier n’est impliqué dans les transactions non hébergées et les transactions sont en grande partie anonymes.
Les investisseurs peuvent détenir des cryptomonnaies directement dans un portefeuille numérique, ou indirectement en achetant un titre comme le Grayscale Bitcoin Trust.
Règlements actuels et proposés sur les crypto-monnaies
Aux États-Unis, les réglementations concernant les crypto-monnaies ne sont actuellement que des propositions et sont basées sur le Bank Secrecy Act (BSA) de 1970 et le Patriot Act.
Note
La BSA exige que les institutions financières américaines contribuent à la détection et à la prévention du blanchiment d’argent et du financement du terrorisme.
À la suite des attentats de 2001 contre le World Trade Center, les institutions financières américaines ont été tenues, en vertu des amendements à la BSA et du Titre III du Patriot Act, d’identifier, de signaler et de dissuader activement les activités de blanchiment d’argent orchestrées par des terroristes.
Le Financial Crimes Enforcement Network (FinCen) est l’agence du Trésor américain chargée d’administrer le Bank Secrecy Act et de collecter et partager des renseignements sur la criminalité financière.
FinCen a publié des directives en 2013 pour inclure les échanges de crypto-monnaie (lieux où vous pouvez acheter et vendre des crypto-monnaies) dans la définition d’un émetteur d’argent, les soumettant ainsi aux règles du BSA et du Patriot Act.
Note
En 2019, 119 milliards de dollars de transactions suspectes en cryptomonnaies ont été signalées au FinCen.
En décembre 2020, le FinCen a proposé de nouvelles règles visant à lutter contre le blanchiment d’argent des cryptomonnaies. Les nouvelles règles exigeraient que les émetteurs d’argent identifient et conservent des enregistrements de toutes les parties impliquées dans des transactions de crypto-monnaie de plus de 3 000 $ avec un portefeuille non hébergé ou un portefeuille hébergé dans un pays « problématique » répertorié par FinCen. Si la transaction est supérieure à 10 000 $, l’émetteur doit déclarer les noms et adresses de tous les payeurs et destinataires au FinCen. Les règles proposées sont très similaires aux règles applicables aux virements bancaires.
L’administration Biden a gelé toutes les modifications de règles en attente, de sorte qu’il n’y a eu aucune autre mesure concernant la proposition FinCen. Cependant, dans une interview accordée à CNBC en février 2021, la secrétaire au Trésor Janet Yellen a exprimé ses inquiétudes quant au fait que Bitcoin soit « inefficace » et qu’il puisse être utilisé « souvent à des fins de financement illicite », il semble donc probable qu’il y aura une réglementation supplémentaire de la crypto-monnaie à un moment donné.
Préoccupations juridiques concernant l’utilisation de la crypto-monnaie
Le rapport 2020 du groupe de travail cyber-numérique du procureur général des États-Unis a identifié trois domaines de préoccupation concernant l’utilisation des cryptomonnaies :
- L’utilisation directe de cryptomonnaies commet des délits et finance le terrorisme
- Utiliser la crypto-monnaie pour blanchir de l’argent et échapper aux impôts
- Vol de crypto-monnaie et fraude aux investissements.
En général, une préoccupation juridique courante concernant les crypto-monnaies est le certain niveau d’anonymat que les crypto-monnaies peuvent offrir, car elles créent un environnement parfait pour les activités criminelles. Les développeurs de crypto-monnaie proposent désormais des cryptocoins améliorés par l’anonymat (AEC) comme Monero, Zcash et Dash, spécifiquement pour rendre le suivi des transactions plus difficile.
Route de la Soie
L’un des exemples les plus connus de la façon dont la cryptomonnaie peut être utilisée pour commettre des crimes est le tristement célèbre marché du dark web Silk Road. Le site a fonctionné de 2011 à 2013 comme un marché de drogues, de faux documents, de ransomwares et d’autres biens et services illicites. Le site a été spécialement conçu pour utiliser le bitcoin comme moyen de paiement afin de masquer l’identité des utilisateurs. Ross Ulbricht, le fondateur de Silk Road, a été reconnu coupable en 2015 de plusieurs chefs d’accusation, notamment de distribution de stupéfiants et de complot en vue de blanchir de l’argent.
Raison d’être prudent avec l’investissement cryptographique
Les mêmes caractéristiques qui rendent les crypto-monnaies si attrayantes expliquent également pourquoi les investisseurs doivent être prudents. La nature anonyme des transactions peut faire des échanges de crypto-monnaie une cible pour les pirates informatiques, car il est difficile de suivre et de récupérer le bitcoin en cas de vol.
L’échange de crypto-monnaie Mount Gox a été piraté en 2014 et les investisseurs ont perdu des centaines de millions de dollars en bitcoins. Ceux qui détenaient leur crypto en bourse se retrouvaient avec peu de recours.
La crypto-monnaie n’a cours légal nulle part aux États-Unis et n’est soutenue ni par le gouvernement ni par une banque centrale. Sa valeur repose en grande partie sur la demande. En tant qu’investissement, les cryptomonnaies comme le bitcoin ont produit des rendements substantiels, mais elles sont également extrêmement volatiles, ce qui rend leur valeur en tant que monnaie discutable.
Enfin, si les réglementations proposées par FinCen sont adoptées, les échanges de cryptomonnaies seraient réglementés en tant que transmetteurs d’argent et la protection des consommateurs se situerait au niveau de l’État. La réglementation fédérale des émetteurs de fonds vise principalement le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme. Il n’existe aucun garant financier étatique ou fédéral pour les échanges de crypto-monnaie comme la FDIC.
Note
L’Association nord-américaine des régulateurs de valeurs mobilières a identifié la crypto-monnaie comme une menace pour les investisseurs en 2018.
La Commodities Futures Trading Commission, la SEC et la FINRA ont publié des avertissements de fraude concernant les offres initiales de pièces de crypto-monnaie et d’autres investissements en crypto-monnaie. Le procureur général de l’État de New York a carrément averti les investisseurs en mars 2021 que « les crypto-monnaies sont des investissements instables et à haut risque qui pourraient entraîner des pertes dévastatrices aussi rapidement qu’elles peuvent générer des gains ».
Points clés à retenir
- Bien que Bitcoin et d’autres crypto-monnaies aient généré des rendements vertigineux pour les investisseurs, il existe des risques et des problèmes réglementaires importants à prendre en compte. Il existe très peu de protections pour les consommateurs et les investisseurs concernant les crypto-monnaies et les bourses qui les traitent.
- Les régulateurs et les forces de l’ordre américains s’inquiètent des transactions anonymes en cryptomonnaies. Les réglementations FinCen proposées se concentrent sur l’utilisation de portefeuilles numériques « non hébergés », ce qui n’a aucun impact sur l’investisseur moyen. Ils visent à dissuader l’utilisation criminelle des crypto-monnaies via les échanges.
- Alors que la crypto-monnaie continue de gagner en acceptation et en utilisation au sein du système financier, les préoccupations de l’administration Biden et des forces de l’ordre se traduiront probablement par une réglementation supplémentaire.
