Le système d’enregistrement direct (DRS) est un type de méthode d’enregistrement de titres pour investir. Il est devenu populaire pour les actions de premier ordre à mesure que les grandes entreprises abandonnent les transactions papier et optent pour le formulaire d’inscription en compte électronique.
Les investisseurs qui détiennent des actions papier ou qui participent à des programmes de réinvestissement des dividendes (DRIP) seront souvent confrontés à des DRS. Apprenez-en davantage sur ce qu’implique le DRS.
Points clés à retenir
- Le système d’enregistrement direct (DRS) est une méthode d’enregistrement sécurisée pour les investisseurs qui ne souhaitent pas que leurs actions soient enregistrées au nom de leur société de bourse.
- Le DRS offre une protection contre les risques en cas de faillite d’une maison de courtage et est plus sûr que la détention de certificats papier.
- Les actions détenues via le DRS sont moins liquides et peuvent prendre plus de temps à vendre que celles détenues sous le nom d’une maison de courtage.
- Vous pouvez utiliser le DRS pour gérer des dividendes ou des donations d’actions.
Le système d’enregistrement direct
Les nouveaux investisseurs investissent souvent dans des actions via un compte de courtage. Vos actions sont enregistrées sous un nom de rue lorsque vous passez un ordre commercial. Le stock apparaît alors dans votre compte.
Si vous possédez 1 000 actions de la société XYZ, vos actions seront regroupées avec tous les autres clients de votre maison de courtage qui possèdent des actions de XYZ. Cela est inscrit dans les livres de l’agent des transferts de XYZ sous le nom de votre maison de courtage.
Mais les investisseurs craignent de réclamer leurs portefeuilles au cas où leurs courtiers feraient faillite. Le DRS a été créé en 1995 pour ceux qui ne souhaitaient pas que leurs actions soient enregistrées au nom de leur entreprise.
Ce changement a offert aux investisseurs plusieurs options. Vous pouvez désormais :
- Achetez ou vendez auprès de l’agent de transfert.
- Travaillez avec votre courtier préféré pour organiser des transactions via le DRS.
- Travaillez uniquement par l’intermédiaire d’un courtier.
Propriété, faillite et protection
Dans l’exemple ci-dessus, vous seriez propriétaire de vos 1 000 actions de XYZ, mais votre maison de courtage en serait le propriétaire inscrit. Votre maison de courtage détermine ensuite quel client possède quelles actions au sein de sa propre comptabilité et de sa propre base de données. Il fournit des confirmations commerciales, des relevés de courtage et des dossiers fiscaux.
Dans le cas des comptes sur marge, vous vous retrouvez avec une réclamation générale contre l’entreprise si l’entreprise fait faillite. Vous devrez peut-être compter sur l’assurance de la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) en cas de déficit. Cette option a ses limites. Mais entre ségrégation patrimoniale et assurance SIPC, il est très rare qu’un client ne parvienne pas à récupérer son portefeuille en cas de faillite d’une maison de courtage.Le système d’enregistrement direct offre une garantie supplémentaire.
Avantages et inconvénients de l’utilisation du système d’inscription directe
Protection contre les risques
Documentation rapide
Plus sûr que le papier
Diminution de la liquidité
Avantages expliqués
- Protection contre les risques: Le recours à un DRS vous offre une protection contre le risque de contrepartie. Vous devrez passer par la procédure de redressement via l’assurance SIPC si votre courtier fait faillite et si vos actions étaient détenues au nom d’une rue, mais idéalement vous recevrez un remboursement.
Note
Votre réclamation s’adresse à la société dont vous possédez une partie, et non à l’intermédiaire, si vos actions sont détenues via le DRS.
- Documentation rapide: Les courtiers en valeurs mobilières sont réputés pour être lents lorsqu’il s’agit de fournir des rapports annuels, 10 000 documents et des déclarations de procuration des sociétés dont vous possédez des actions. Mais les documents sont envoyés par la poste à votre adresse d’enregistrement, souvent rapidement, lorsque vous êtes inscrit directement auprès de l’agent des transferts via le DRS.
- Plus sûr que le papier: Les stocks de papier peuvent être égarés, volés ou détruits. Ce sont des problèmes auxquels vous n’aurez jamais à faire face avec le DRS, ce qui peut vous faire économiser de l’argent. Il vous est conseillé d’assurer vos actions jusqu’à 5 % de la valeur marchande lorsque vous envoyez des certificats d’actions. Cela sort de votre poche. Il s’agit de l’estimation du coût que l’agent de transfert facturera pour les remplacer.
Inconvénients expliqués
- Diminution de la liquidité: Le plus gros inconvénient de l’utilisation du DRS est que vous ne pouvez pas vendre vos actions tout de suite. Vous devez soumettre des instructions à l’agent de transfert, qui regroupe ensuite vos ordres de vente avec ceux des autres vendeurs. Ils exécutent ensuite la transaction selon un calendrier prédéfini. Cela vous éviterait de vendre des actions en pleine panique ou si vous aviez besoin d’argent immédiatement. Au mieux, vous devrez prévoir plusieurs jours ouvrables avant de pouvoir accéder à votre argent.
Note
Une option plus rapide consiste à demander à l’agent de transfert qui gère votre entrée DRS de transférer vos actions vers la société de courtage. Le courtier pourrait alors les revendre rapidement. Mais même cela prendrait au moins quelques jours ouvrables, voire plus.
Vendeurs à découvert, DRIP et cadeaux
Votre courtier peut prêter vos actions à des vendeurs à découvert lorsque vous détenez des actions sous un nom de rue. Les vendeurs à découvert peuvent faire baisser le prix en vendant l’action à découvert, ce qui revient à vendre une action empruntée, puis en la rachetant moins cher. Cette pratique génère un profit pour le vendeur à découvert.
Cela peut entraîner un problème fiscal lorsque les dividendes que vous recevez vous sont techniquement retirés. Les vendeurs à découvert vous rembourseront ce qu’on appelle un « paiement tenant lieu de dividendes ». Vos dividendes ne répondront pas aux exigences fiscales en matière de dividendes qualifiés, augmentant ainsi vos impôts sur les actions prêtées.
De nombreuses entreprises proposent des programmes de réinvestissement des dividendes (DRIP). Ceux-ci sont parfaits si vous souhaitez réinvestir vos dividendes en achetant plus d’actions avec peu ou pas de frais ou de frais. Le réinvestissement de vos dividendes peut avoir un effet important sur votre patrimoine au fil du temps. Vous pouvez passer un appel téléphonique ou envoyer une signature, puis vous inscrire au DRIP lorsque vous utilisez le DRS.
En prime, vous pouvez souvent offrir des actions à votre famille ou à vos amis en demandant à l’agent des transferts de créer un compte DRIP pour eux. Il serait financé par un transfert d’actions de votre compte vers le leur. Cela peut être une excellente option si vous avez acquis une position importante dans une entreprise et que vous souhaitez offrir chaque année des actions jusqu’à concurrence du plafond d’exclusion de l’impôt sur les donations.
Ce que cela signifie pour vous en tant qu’investisseur
Faut-il penser à utiliser le DRS ? Cela pourrait être un bon choix si vous envisagez d’acheter de grandes quantités d’actions dans une entreprise qui prévoit de les conserver pendant au moins les prochaines années. Vous n’aurez pas à craindre que votre courtier ou votre institution financière fasse faillite d’ici là.
Le système d’inscription directe pourrait vous être très utile si vous préférez recevoir les rapports annuels et autres documents le plus rapidement possible. C’est également un bon choix si vous souhaitez mettre en place un réinvestissement automatique ou un dépôt électronique des dividendes sur un compte bancaire. Vous ne voulez pas avoir à subir les tracas et les risques liés à la sécurité physique liés à la détention de stocks de papier.
Il y a de nombreuses circonstances uniques à prendre en compte lorsque vous décidez si le DRS vous convient. Vous devrez déterminer le coût d’opportunité de son utilisation en fonction de vos capacités et de vos besoins. Le DRS est un processus qui mérite un examen plus approfondi pour la plupart des investisseurs.
