Qu’est-ce qu’une prime d’appel ?

Définition et exemple de prime d’appel

Les primes d’appel sont courantes sur le marché obligataire. Les obligations sont des titres de créance généralement émis par des entreprises et des gouvernements.

En échange, l’emprunteur ou l’émetteur paie généralement des intérêts aux investisseurs pendant la durée de vie de l’obligation et restitue le principal (montant initial investi) au détenteur de l’obligation à la date d’échéance de l’obligation. Parfois, une obligation peut être structurée de manière à ce que l’émetteur puisse la rembourser par anticipation ou avant son échéance.

Appel Premium

Pour les titres pouvant être rachetés, tels que les obligations, la prime d’appel est l’argent que vous recevez lorsqu’une obligation est remboursée par anticipation par l’émetteur.

Lorsqu’un titre est retiré du marché avant son échéance, les détenteurs de ce titre perdent le revenu qui aurait été versé à l’investisseur. En conséquence, l’émetteur paie une prime d’achat pour compenser une partie de cette perte de revenus.

Lorsque vous investissez de l’argent, la récompense du risque est souvent appelée prime. Une prime d’appel est une récompense pour le risque que vous prenez lorsque vous achetez des investissements qui peuvent être rachetés ou remboursés par anticipation.

• Définition alternative :Lorsque vous investissez dans des options, la prime d’achat est un autre terme désignant le prix de l’option d’achat.
• Nom alternatif :prime de rachat.

Exemple de prime d’appel

Supposons qu’une entreprise ait émis une série d’obligations d’entreprise à 10 ans payant un taux d’intérêt de 5 %. Après cinq ans, les taux d’intérêt globaux sont tombés à 3 %. L’entreprise peut choisir de racheter les obligations émises à 5 % et d’émettre de nouvelles obligations au taux inférieur. Étant donné que les investisseurs perdraient 2 % de leurs revenus d’intérêts, l’entreprise pourrait payer une prime d’achat.

Si l’achat de l’obligation coûte généralement 1 000 $, l’obligation peut être rachetée à 1 020 $, donc les 20 $ constituent la prime d’appel. En conséquence, l’investisseur recevrait une prime de 2 % (20 $ ÷ 1 000 $) au-dessus de la valeur nominale de l’obligation s’il était remboursé par anticipation.

Comment fonctionne une prime d’appel

De nombreuses obligations sont émises avec des plans qui permettent à un emprunteur de rappeler le titre. Cela signifie qu’ils le rachèteraient avant son échéance. Lorsque vous achetez une obligation, il peut également exister un plan visant à empêcher les investisseurs de conserver le titre pendant toute sa durée. L’émetteur a la possibilité de rappeler l’obligation avant qu’elle n’atteigne la date d’échéance.

Toute entreprise qui émet des obligations pour l’aider à financer ses projets de croissance ou d’amélioration souhaite payer le taux d’intérêt le plus bas possible. Pour maintenir les taux bas, elle peut choisir d’échanger les obligations actuelles contre de nouvelles lorsque les taux baissent.

Les titres rachetables présentent plus de risques pour les investisseurs que les titres non rachetables.S’ils sont appelés, les investisseurs peuvent perdre de l’argent de deux manières :

1. L’investisseur perd le revenu supplémentaire qui aurait été réalisé entre la date de rachat et la date d’échéance.
2. Si l’investisseur achète de nouvelles obligations, il se peut qu’il ne gagne pas autant, car les taux d’intérêt sont plus bas.

Une prime d’appel est versée aux investisseurs pour compenser le risque de rachat d’une obligation. La prime est généralement basée sur :

• La différence entre le prix d’achat de l’obligation et le prix d’achat.
• Délai avant l’échéance de l’obligation.
• Conditions générales du marché.

La prime d’appel verse généralement environ un an d’intérêts, mais elle peut être supérieure ou inférieure. Le montant exact dépend du nombre d’années restant avant la date d’échéance de l’obligation.

Types de primes d’appel

La prime d’appel est également un terme désignant le prix d’un contrat d’options.

Lorsque vous négociez des options d’achat, vous achetez des contrats qui vous permettent d’acheter des actions d’une entreprise à un prix convenu, qui peut ne pas correspondre à son prix sur le marché libre. La prime de l’option d’achat, ou prime d’achat, est le prix initial que vous payez pour obtenir l’option d’achat.

En règle générale, les primes d’appel sont fixées en fonction de la valeur de l’entreprise, du temps restant avant l’expiration de l’option et de la volatilité ou des fluctuations du cours de l’action.

Exemple de prime d’option d’achat

Vous pourriez conclure un contrat qui vous donne le droit d’acheter 100 actions Coca-Cola pour 45 $ par action avant le 1er juin. Les 45 $ sont le prix d’exercice. Si le cours de l’action atteint 55 $, vous pouvez exercer le droit d’acheter les actions à 45 $ par action. À votre tour, vous pouvez vendre les actions sur le marché libre pour 55 $, réalisant ainsi un bénéfice de 10 $ moins le coût de la prime d’achat.

Pour avoir le droit de recourir à cette option, vous devez payer une prime au vendeur. Si la prime est de 3 $ par action, vous paieriez 300 $. Vous pouvez acheter pour 5 500 $ d’actions Coca-Cola pour 4 500 $ plus une prime de 300 $ pour le vendeur.

Caractéristiques de l’option d’achat Premium

En règle générale, le montant ou la valeur d’une prime d’appel :

• Déclinà mesure que la date d’expiration d’une option se rapproche, car les chances que l’investisseur réalise un profit sur le contrat diminuent.
• Augmenterpour une action volatile, car la probabilité que le cours de l’action dépasse le prix d’exercice est augmentée, ce qui rend le contrat plus susceptible d’être rentable. Le vendeur d’options est rémunéré pour le défi de prédire l’évolution du titre.

Une prime d’appel en vaut-elle la peine ?

Tout investissement comporte des risques. Savoir combien de risques vous pouvez prendre est un aspect clé pour déterminer où vous devriez investir votre argent.

Les primes d’achat sont un moyen de rémunérer les investisseurs pour le risque qu’ils prennent et de limiter leurs pertes. Si vous ne savez pas si les titres avec une prime d’achat sont des investissements dans lesquels vous vous sentez à l’aise, vous pouvez parler à un conseiller financier pour évaluer votre tolérance au risque.