La vente à découvert d’actions est une technique de trading populaire pour les investisseurs expérimentés, y compris les gestionnaires de hedge funds. Cela peut générer des profits importants. Mais cela implique également le risque de perdre beaucoup d’argent.
La vente à découvert d’actions, également connue sous le nom de « vente à découvert », implique la vente d’actions que le vendeur ne possède pas ou qu’il a empruntées à un courtier.Les investisseurs qui vendent des actions à découvert doivent être prêts à prendre le risque que leur pari ne fonctionne pas.
Points clés à retenir
- Les transactions boursières à découvert se produisent parce que les vendeurs pensent que le prix d’une action est sur le point de baisser.
- La vente à découvert d’actions consiste à vendre des lots d’actions pour réaliser un profit, puis à les racheter à bas prix lorsque le prix baisse.
- Les cours des actions peuvent être volatils et vous ne pouvez pas toujours racheter des actions à un prix inférieur quand vous le souhaitez.
- La vente à découvert d’une action est soumise à son propre ensemble de règles qui diffèrent de l’investissement boursier ordinaire.
Pourquoi vendre à découvert ?
Habituellement, vous vendez des actions à découvert parce que vous pensez que le prix d’une action est en baisse. L’idée est que si vous vendez l’action aujourd’hui, vous pourrez la racheter à un prix inférieur dans un avenir proche.
Si cette stratégie fonctionne, vous pouvez réaliser un profit en empochant la différence entre le prix à la vente et le prix à l’achat. Vous vous retrouverez toujours avec la même quantité de stock du même stock que vous aviez à l’origine.
Certains traders vendent à découvert uniquement à des fins de spéculation. D’autres souhaitent couvrir ou protéger leur risque de baisse s’ils ont une position longue.
Note
Une position longue peut consister à détenir directement des actions identiques ou liées.
Comment fonctionne la vente à découvert d’actions
Habituellement, lorsque vous vendez des actions à découvert, vous négociez des actions que vous ne possédez pas.
Par exemple, si vous pensez que le prix d’une action est surévalué, vous pouvez décider d’emprunter 10 actions ABC à votre courtier. Si vous les vendez 50 $ pièce, vous pouvez empocher 500 $ en cash.
À ce stade, vous disposez de 500 $ en espèces, mais vous devez également acheter et restituer rapidement les 10 actions à votre courtier. Si le prix de l’action descend à 25 $ par action, vous pouvez racheter les 10 actions pour seulement 250 $.
Votre bénéfice total serait de 250 $ : le bénéfice de 500 $ que vous avez réalisé au début, moins les 250 $ que vous avez dépensés pour racheter les actions. Mais si le titre dépasse le prix de 50 $, vous perdrez de l’argent. Vous devrez payer un prix plus élevé pour racheter les actions et les restituer sur le compte du courtier.
Par exemple, si le titre atteignait 250 $ par action, vous devrez dépenser 2 500 $ pour racheter les 10 actions que vous devrez au courtier. Vous conserveriez toujours les 500 $ d’origine, votre perte nette serait donc de 2 000 $.
Note
Le calcul du profit pour une vente à découvert est légèrement plus complexe. Vous paieriez une petite commission pour la transaction, qui proviendrait de votre bénéfice. Selon le moment choisi, vous devrez peut-être également verser des dividendes à l’acheteur de vos actions.
Quels sont les risques de la vente à découvert ?
Lorsque vous vendez une action à découvert, vous vous exposez à un risque financier important.
Un exemple célèbre de perte d’argent due à la vente à découvert d’une action est celui du Northern Pacific Corner de 1901. Les actions de la Northern Pacific Railroad ont grimpé jusqu’à 1 000 $. Certains des hommes les plus riches des États-Unis ont fait faillite alors qu’ils tentaient de racheter des actions et de les restituer aux prêteurs auprès desquels ils les avaient empruntés.
Si vous souhaitez vendre des actions à découvert, ne présumez pas que vous pourrez toujours les racheter quand vous le souhaitez, au prix que vous souhaitez. Les cours des actions peuvent être volatils.
Lorsque vous investissez, vous ne devez jamais supposer que pour qu’une action passe du prix A au prix C, elle doit passer par le prix B. Le marché pour une action donnée doit exister. Vous risquez de perdre beaucoup d’argent si :
- Personne ne vend les actions.
- Il y a trop d’acheteurs car d’autres vendeurs à découvert tentent également de clôturer leurs positions.
En quoi la vente à découvert est-elle différente de l’investissement régulier ?
La vente à découvert d’une action a son propre ensemble de règles, qui sont différentes de l’investissement boursier ordinaire, y compris une règle conçue pour empêcher la vente à découvert de faire baisser davantage le prix d’une action qui a chuté de plus de 10 % en une journée, par rapport au cours de clôture de la veille.
En théorie, le risque de pertes sur une vente à découvert est infini. Le cours d’une action pourrait continuer à augmenter sans limite. La tactique de vente à découvert est mieux utilisée par les traders chevronnés qui connaissent et comprennent les risques.
Foire aux questions (FAQ)
Combien de temps puis-je vendre à découvert une action ?
En théorie, vous pouvez vendre une action à découvert aussi longtemps que vous le souhaitez. En pratique, vendre à découvert une action implique d’emprunter des actions à votre courtier, et celui-ci facturera probablement des frais jusqu’à ce que vous régliez votre dette. Par conséquent, vous pouvez vendre une action à découvert tant que vous pouvez supporter les coûts d’emprunt.
Quel est le contraire de vendre à découvert une action ?
Le contraire de la vente à découvert d’une action est de « prendre une position longue ». C’est ainsi que les traders parlent d’ouvrir une position avec un ordre d’achat, par opposition à un ordre de vente. En d’autres termes, le contraire de vendre à découvert une action est de l’acheter.
La vente à découvert d’une action fait-elle baisser le prix ?
Il est peu probable qu’un individu ait un impact sur le prix avec un seul ordre de vente à découvert. Cependant, toutes les ventes exercent une pression à la baisse sur les cours des actions, qu’il s’agisse d’un vendeur à découvert ou d’un investisseur acheteur et conservateur qui décide finalement de vendre après des décennies de détention des actions. Si suffisamment de personnes vendent en même temps, qu’il s’agisse ou non de ventes à découvert, cela peut faire baisser le cours de l’action.
Comment profiter d’une entreprise en baisse sans vendre à découvert les actions ?
Les options et les ETF inversés sont deux des moyens les plus courants de profiter de la baisse d’une action sans vendre à découvert. L’achat d’une option de vente vous donne le droit de vendre une action à un « prix d’exercice » donné, de sorte que l’acheteur espère que l’action baissera et qu’il pourra gagner plus d’argent en vendant au prix d’exercice. Les ETF inversés contiennent des swaps et des contrats qui reproduisent efficacement une position courte. Par exemple, SQQQ est un ETF inverse qui évolue dans la direction opposée à QQQ. Si vous pensez que le prix des actions QQQ va baisser, alors vendre à découvert QQQ, acheter une option de vente sur QQQ et acheter des actions SQQQ vous permettra tous de profiter d’une baisse.
