Comment les taux d’intérêt sont déterminés

Comment sont déterminés les taux d’intérêt ? Ils sont déterminés par trois forces. La première est la Réserve fédérale, qui fixe le taux des fonds fédéraux.Cela affecte les taux d’intérêt à court terme et variables.Le deuxième est la demande des investisseurs pour les bons et obligations du Trésor américain.Cela affecte les taux d’intérêt à long terme et fixes. La troisième force est le secteur bancaire. Elle propose des prêts et des hypothèques et peut modifier les taux d’intérêt en fonction des besoins de l’entreprise.

La Fed affecte les taux d’intérêt à court terme

La Réserve fédérale, également connue sous le nom de Fed, a un impact sur les taux d’intérêt à court terme. Deux références pour les taux d’intérêt à court terme sont :

• SOFR:Le taux de financement au jour le jour (SOFR) est une mesure large de ce qu’il en coûte pour emprunter au jour le jour en utilisant des titres du Trésor comme garantie. Le SOFR a remplacé le LIBOR comme taux de référence officiel des prêts à court terme en janvier 2022. La Banque de réserve fédérale de New York publie le SOFR sur son site Web tous les jours ouvrables à 8 h 00 HE.
• Taux préférentiel :Il s’agit du taux que les banques facturent à leurs meilleurs clients. Il est généralement supérieur au taux des fonds fédéraux, mais quelques points en dessous du taux d’intérêt variable moyen. Les taux d’intérêt affectent lentement l’économie. Lorsque la Réserve fédérale modifie le taux des fonds fédéraux, cela peut prendre de trois à 24 mois pour que l’effet du changement se propage dans l’ensemble de l’économie.À mesure que les taux augmentent, les banques prêtent moins et les entreprises retardent progressivement leur expansion. De la même manière, les consommateurs réalisent peu à peu qu’ils ne sont plus aussi riches qu’avant et reportent leurs achats.

Les analystes boursiers et les traders suivent de près les réunions du Federal Open Market Committee, qui se tiennent au moins huit fois par an.Une baisse de 0,25 point du taux des fonds fédéraux a tendance à faire augmenter les cours des actions, car les investisseurs savent qu’une baisse des taux d’intérêt stimulera l’économie. En revanche, une hausse de 0,25 point du taux d’intérêt pourrait faire baisser les cours boursiers, les investisseurs anticipant une croissance lente. Les analystes examinent chaque mot prononcé par quiconque au sein de la Fed pour tenter d’avoir une idée de ce que fera la Fed.

Différents types de taux d’intérêt sont motivés par différentes forces. Les taux d’intérêt variables sont exactement ce que leur nom l’indique ; les taux varient tout au long de la durée du prêt. La Fed augmente ou abaisse le taux des fonds fédéraux avec ses outils. Ces changements ont un effet d’entraînement sur d’autres instruments financiers comme le taux préférentiel. 

Comment les investisseurs du Trésor affectent les taux à long terme

Les taux des prêts à plus long terme, tels que les prêts hypothécaires à taux d’intérêt fixe sur 15 et 30 ans, sont fixes pour la durée du prêt.Il en va de même pour les taux d’intérêt sur les crédits non renouvelables. Il s’agit généralement de prêts à la consommation pour l’automobile, l’éducation et les gros achats de consommation comme les meubles.Ces taux d’intérêt sont généralement supérieurs au taux préférentiel mais inférieurs au crédit renouvelable.

Étant donné que ces prêts sont généralement d’une durée d’un, trois, cinq ou dix ans, ils varient en fonction des rendements des bons du Trésor à un, cinq et dix ans. Ces taux d’intérêt ne suivent pas le taux des fonds fédéraux. Au lieu de cela, ils suivent les rendements des bons du Trésor à 10 ou 30 ans.Le département du Trésor américain les vend aux enchères au plus offrant.Les rendements répondent à la demande du marché. S’il existe une forte demande pour ces titres, les rendements pourraient alors être inférieurs. S’il n’y a pas beaucoup de demande, les rendements doivent être élevés pour attirer les investisseurs.

Le graphique ci-dessous illustre le taux des fonds fédéraux par rapport au taux du Trésor à 10 ans de 2000 à aujourd’hui.

Comment les banques affectent d’autres types de taux d’intérêt

Jusqu’au boom immobilier du début des années 2000, les taux hypothécaires variables évoluaient en fonction du taux des fonds fédéraux. À mesure que le boom immobilier s’est accéléré, de nouveaux types de prêts immobiliers à taux d’intérêt variable ont été créés. Certains prêteurs variaient les taux selon un calendrier.Au cours de la première année, le taux d’intérêt aurait pu être de 1 % ou 2 %, puis il a bondi la deuxième ou la troisième année. De nombreuses personnes envisageaient de vendre leur maison avant que les taux d’intérêt ne grimpent, mais certains se sont retrouvés bloqués lorsque les prix de l’immobilier ont commencé à baisser en 2006.

Pire encore, le prêt à intérêts seulement. Les emprunteurs ne payaient que les intérêts et ne réduisaient jamais le principal. Le pire prêt de tous était le prêt à amortissement négatif.Le paiement mensuel était inférieur à ce qui était nécessaire pour payer les intérêts. Au lieu de cela, le capital de ce prêt a en fait augmenté chaque mois. Cela signifiait que les prêts augmentaient au point que les emprunteurs devaient plus que la valeur de leur maison.

Les taux des cartes de crédit ont généralement les taux d’intérêt les plus élevés de tous. En effet, les cartes de crédit nécessitent beaucoup de maintenance puisqu’elles font partie de la catégorie des crédits renouvelables. Ces taux d’intérêt sont généralement supérieurs de plusieurs points au LIBOR ou au prime rate.

Pourquoi les taux d’intérêt sont importants

Les taux d’intérêt contrôlent le flux d’argent dans l’économie. Des taux d’intérêt élevés freinent l’inflation mais ralentissent également l’économie. Les taux d’intérêt bas stimulent l’économie mais pourraient conduire à l’inflation. Par conséquent, vous devez savoir non seulement si les taux augmentent ou diminuent, mais également ce que disent les autres indicateurs économiques. Voici quelques exemples :

• Si les taux d’intérêt augmentent et que l’indice des prix à la consommation (IPC) diminue, cela signifie que l’économie ne surchauffe pas, ce qui est une bonne chose.
• Si les taux augmentent et que le produit intérieur brut (PIB) diminue, l’économie ralentit trop, ce qui pourrait conduire à une récession.
• Si les taux diminuent et que le PIB augmente, l’économie s’accélère, et c’est bien.
• Si les taux diminuent et que l’IPC augmente, l’économie se dirige vers l’inflation.

Comment les taux d’intérêt vous affectent

Les taux d’intérêt ont un impact sur tous les produits financiers dont vous disposez. C’est peut-être sur un prêt hypothécaire immobilier que vous ressentirez le plus d’impact. Si les taux d’intérêt sont relativement élevés, les remboursements de votre prêt seront plus importants. Si vous achetez une maison, cela signifie que vous devrez peut-être acheter une maison moins chère pour être sûr de pouvoir payer les paiements. Même si vous n’êtes pas sur le marché, si vous êtes propriétaire d’une maison, la valeur de votre maison n’augmentera probablement pas et pourrait même diminuer en période de taux d’intérêt élevés.

D’un autre côté, des taux d’intérêt élevés freinent l’inflation. Cela signifie que le prix d’autres biens comme la nourriture et l’essence restera bas et que votre salaire augmentera. Si vous avez eu la chance de bénéficier d’un prêt à taux d’intérêt fixe à faible taux, vos revenus augmenteront encore davantage.

Si les taux d’intérêt restent trop élevés pendant trop longtemps, cela peut provoquer une récession, entraînant des licenciements à mesure que la croissance des entreprises ralentit.Si vous travaillez dans un secteur cyclique ou dans une position vulnérable, vous pourriez être licencié. Même si une récession peut être difficile, elle finit par prendre fin, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités d’emploi à mesure que les entreprises recommencent à se développer.

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