Points clés à retenir
- Un fonds sectoriel défensif investit principalement dans des entreprises de secteurs résistants à la récession ou « défensifs ».
- Ces fonds peuvent se défendre contre de fortes baisses du cours des actions et de la valeur du portefeuille lors de corrections de marché ou de marchés baissiers.
- Les biens de consommation de base, les soins de santé, les services de télécommunications, les services publics et certaines matières premières sont des exemples d’industries du secteur défensif.
- Lorsque vous investissez dans ces fonds, évitez de placer tout votre argent dans un seul secteur et visez plutôt une diversification dans les secteurs et sous-secteurs dans lesquels vous investissez.
Définition et exemples de fonds du secteur défensif
Les fonds du secteur défensif font référence aux fonds communs de placement ou aux ETF qui investissent principalement (ou uniquement) dans les actions de sociétés qui ont tendance à rester stables à toutes les phases du cycle économique.
En revanche, les secteurs cycliques dépendent fortement du cycle économique. (Pensez aux services financiers, aux produits de luxe et à d’autres choses que les gens n’achèteront pas aussi souvent lorsque l’argent est serré.) Contrairement aux secteurs cycliques, les secteurs non cycliques comme les soins de santé ont tendance à produire des bénéfices stables à toutes les phases du cycle économique. Ces entreprises produisent des biens ou proposent des services que les consommateurs achèteront quel que soit l’état du marché ou de l’économie. Les fondamentaux comme l’alimentation, la santé et les services publics ne sont que quelques-uns des nombreux types de secteurs dans lesquels un fonds du secteur défensif pourrait investir.
Les actions « défensives » peuvent être trouvées dans de nombreux secteurs si l’entreprise affiche des bénéfices solides, de l’innovation, un pouvoir de fixation des prix et un historique de rupture du statu quo.
- Nom alternatif :fonds d’actions défensives, ETF sectoriels non cycliques
Comment fonctionnent les fonds du secteur défensif
Lorsque les investisseurs soupçonnent que l’économie se dirige vers un déclin, beaucoup commencent à compléter leurs portefeuilles avec des fonds du secteur défensif. Cela leur permet de mieux performer que l’ensemble du marché lors d’une correction du marché ou d’un marché baissier.
Une correction du marché se produit lorsque le marché baisse entre 10 % et 20 %. Un marché baissier se caractérise par des baisses de 20 % ou plus et peut s’accompagner d’une récession. Lorsque vous investissez dans des fonds du secteur défensif, votre objectif principal est de vous défendre contre les baisses importantes des cours des actions qui pourraient survenir lors de ces événements.
Dans les périodes difficiles, les consommateurs réduiront leurs dépenses en articles de luxe, tels que les divertissements, les voyages et les vêtements haut de gamme. Au lieu de cela, ils ont tendance à acheter uniquement des produits de première nécessité tels que de la nourriture, des services de santé et des services publics de base. Si vous achetez des fonds d’actions défensifs qui investissent dans des secteurs comme ceux-ci, vos avoirs devraient, en théorie, diminuer moins que les autres. En effet, les actifs qui composent votre fonds sont des actions dont le prix est historiquement resté stable pendant les baisses du marché.
Note
Même si les prix des secteurs défensifs restent globalement stables tout au long du cycle économique, l’inconvénient est qu’ils offrent une croissance moins drastique lors des reprises de marché que les secteurs cycliques à plus haut risque.
Types de fonds du secteur défensif
Les fonds de consommation cyclique investissent dans plusieurs secteurs qui maintiennent historiquement leur valeur.
Consommation de base
Les biens de consommation de base, également appelés « actions de consommation non cycliques », ont tendance à maintenir une plus grande stabilité des prix dans un marché baissier que les actions cycliques. En période de déclin économique, les consommateurs ont toujours besoin de produits de première nécessité, comme les céréales et le lait, et ils peuvent même accroître leur consommation de produits dits « de péché stock », comme les cigarettes et l’alcool. Sachant cela, certains investisseurs achètent des fonds du secteur défensif, tels que le Vanguard Consumer Staples ETF (VDC), lorsqu’ils pensent qu’une récession se produira.
Soins de santé
Ce vaste secteur défensif comprend les hôpitaux et autres établissements de santé, les compagnies d’assurance, les fabricants de médicaments et d’instruments médicaux ainsi que les sociétés biomédicales. La santé est un secteur défensif car ces entreprises proposent des produits ou des services que les consommateurs devront encore acheter en période difficile. Après tout, la santé est une préoccupation majeure et les gens continuent de consulter leur médecin et de renouveler leurs ordonnances même lorsqu’ils n’ont pas les moyens d’acheter d’autres produits.
Note
Le fonds commun de placement Vanguard’s Health Care (VGHCX) est un exemple de fonds sectoriel défensif.
Services de télécommunications
Ce secteur comprend les entreprises qui offrent des services de communication via des réseaux cellulaires, à fibre optique, fixes, sans fil et à large bande passante. Leurs activités suivent des modèles connus à chaque phase du cycle économique et ont donc tendance à préserver leur valeur à mesure que l’économie entre en récession. Fidelity Select Communication Services Portfolio (FBMPX) est l’un de ces fonds communs de placement qui offre aux investisseurs une exposition à ce secteur.
Utilitaires
Les gens dépendent du gaz, de l’électricité, de l’eau et d’autres services publics dans leur vie quotidienne. Les actions de services publics comprennent les sociétés qui fournissent ou livrent ces services. Ils sont défensifs parce que les consommateurs en ont encore besoin en période de déclin économique. Ce fait rend les prix des fonds défensifs d’actions de services publics moins sensibles aux fluctuations du marché. Vanguard Utilities ETF (VPU) est un exemple de ce type de fonds sectoriel défensif.
Certaines marchandises
Les matières premières comprennent le pétrole brut, le charbon, le maïs, le thé, le riz, l’or et l’argent. Tous ces biens de base ne sont pas défensifs par défaut, mais certains peuvent maintenir des prix stables en période de déclin économique. Par exemple, l’or a toujours produit un rendement élevé dans un contexte de volatilité économique, car de nombreux investisseurs le considèrent comme une alternative plus sûre aux actions. Fidelity Select Gold Portfolio (FSAGX) est un exemple de fonds commun de placement qui cible l’or.
Note
Pendant la Grande Récession, la valeur de l’or a considérablement augmenté. L’indice des prix à la production de l’or a augmenté de 101,1 % entre 2008 et 2012.
Comment investir dans des fonds du secteur défensif
Vous pouvez acheter des fonds communs de placement ou des ETF du secteur défensif par l’intermédiaire d’une société de courtage ou d’investissement. Avant d’introduire ces fonds dans votre portefeuille, déterminez votre répartition d’actifs ou la manière dont votre argent sera réparti dans différentes classes d’actifs comme les actions et les obligations. Ensuite, définissez la partie de votre portefeuille que chaque classe d’actifs doit représenter afin que votre choix d’actions ne représente pas une quantité disproportionnée par rapport à l’ensemble du programme.
Diversifier
Lorsque vous choisissez des fonds communs de placement ou des FNB pour votre portefeuille, efforcez-vous de diversifier votre choix d’actions dans les secteurs et sous-secteurs. Par exemple, la santé est un secteur défensif, mais si vous y investissez tout votre argent, la valeur de votre portefeuille augmentera et diminuera en fonction des fluctuations de prix dans ce seul secteur ; aucun autre secteur ne servirait de couverture contre les pertes dans ce secteur.
En revanche, si vous répartissez votre argent entre des fonds des secteurs de la santé, des biens de consommation de base, des services publics et des télécommunications, vous pourrez bénéficier d’une plus grande diversification. En retour, vous réduiriez, mais non élimineriez, le montant des pertes que vous pourriez subir dans votre portefeuille si un secteur défensif devait décliner. En effet, les prix de toutes ces industries n’augmenteront pas ou ne diminueront pas dans les mêmes types de conditions économiques.
Faites attention aux sous-secteurs
Évitez les fonds qui surpondèrent un seul sous-secteur. Par exemple, la biotechnologie est un sous-secteur attractif du secteur de la santé en raison de son évolution ; c’est un domaine avec une innovation constante. Cependant, si un fonds investit dans ce sous-secteur et dans aucun autre, une baisse pourrait entraîner une baisse démesurée de la valeur de vos avoirs. Le choix de fonds d’actions défensifs détenant des participations dans divers sous-secteurs au sein d’un secteur donné peut entraîner des pertes moins graves en cas de ralentissement économique.
Les fonds d’actions défensifs peuvent réduire le risque et les pertes de valeur de votre portefeuille en cas de déclin économique, mais ces fonds peuvent toujours perdre de la valeur en cas de correction du marché ou de marché baissier. Pour cette raison, les fonds du secteur défensif sont plus efficaces lorsque vous les utilisez dans le cadre d’un portefeuille diversifié de fonds communs de placement.
