Très peu de règles dans la vie sont absolues, mais il y a une erreur que vous ne devriez jamais commettre en tant que nouvel investisseur. Détenir des obligations municipales exonérées d’impôt dans un compte exonéré d’impôt, tel qu’un Roth IRA, peut sembler un excellent moyen d’améliorer vos investissements exonérés d’impôt, mais c’est une erreur fiscale.
Les avantages et les limites d’un Roth IRA
L’un des principaux avantages de votre Roth IRA est que pratiquement tous les revenus gagnés dans sa coque de protection sont exonérés d’impôt. Il n’y a pas d’impôts sur les dividendes, pas d’impôts sur les intérêts, pas d’impôts sur les loyers et pas d’impôts sur les plus-values.
Le rendement des obligations municipales est déjà exonéré d’impôt, vous ne bénéficiez donc d’aucun avantage supplémentaire en les plaçant dans un Roth IRA. Et la plupart des investisseurs ne peuvent cotiser que 6 000 $ par an à un Roth IRA pour les années fiscales 2021 et 2022.
Note
Il est préférable de limiter vos cotisations Roth à des investissements qui seraient autrement imposés, en raison du plafond de cotisation.
Les obligations municipales exonérées d’impôt rapportent moins que les obligations imposables
Les obligations municipales exonérées d’impôt rapportent moins que leurs homologues imposables, telles que les obligations d’entreprises et les bons du Trésor. Vous devez calculer le rendement équivalent imposable pour les mettre à parité. En novembre 2021, les obligations d’entreprises AAA chevronnées, qui sont entièrement imposables, rapportaient environ 2,62 %, tandis que les obligations municipales AAA à 30 ans non imposables rapportaient 1,70 % en décembre 2021.
Cette différence de plus de 1 % n’est pas négligeable. Imaginez que vous aviez 100 000 $ dans votre Roth IRA après des années d’économies prudentes. Dans ce cas, vous auriez affaire à deux obligations, toutes deux notées AAA et arrivant à échéance dans 30 ans. L’obligation de société vous rapporterait 2 620 $ d’intérêts par an, tandis que l’obligation municipale vous rapporterait 1 700 $ d’intérêts par an. Aucune personne rationnelle ne laisserait 920 $ en espèces sur la table.
La puissance de votre Roth IRA est si grande qu’elle rend également les obligations d’entreprise exonérées d’impôt.
Positionnement des actifs dans un Roth IRA
Un type de stratégie de gestion de portefeuille appelé « positionnement d’actifs » prend en compte ce type de situations, dont beaucoup reposent sur un Roth IRA. Vous pouvez vous efforcer de maximiser l’argent total après impôt que vous pouvez conserver en examinant l’endroit où vous générez votre revenu passif et en examinant quels types de revenus sont imposés en fonction de la façon dont ils sont détenus.
Imaginez-vous sans actifs, à l’exception d’un portefeuille de 500 000 $, dont 250 000 $ détenus dans un Roth IRA et 250 000 $ dans un compte de courtage imposable. Vous n’avez que deux investissements. Le premier est un ensemble d’obligations qui paient 5 %, soit un total de 12 500 $ chaque année. La seconde est une collection d’actions de premier ordre qui ne versent aucun dividende.
Vous vous retrouveriez avec 9 500 $ de revenu net après impôt par an si vous deviez placer les actions ne versant pas de dividendes dans le Roth IRA et détenir les obligations imposables dans un compte de courtage, et vous êtes dans la tranche d’imposition de 24 %.
Mais vous conserveriez la totalité des 12 500 $ si vous échangez ces deux investissements et placez les obligations imposables dans le Roth IRA et les actions ne versant pas de dividendes dans le compte de courtage. Cela représente 3 000 $ de plus, soit 24 % de plus que ce que vous auriez eu autrement, tout cela en raison de la façon dont vous avez détenu vos positions d’investissement. Votre épargne pourrait être encore plus importante si vous êtes dans une tranche d’imposition plus élevée.
Bien sûr, cela suppose que l’argent ne soit pas nécessaire à d’autres fins, comme les frais de subsistance. L’allocation d’actifs pourrait ne pas être dans votre meilleur intérêt si tel est le cas.
Note
3 000 $ supplémentaires investis à 7 % pendant 30 ans deviendraient près de 300 000 $. Il est littéralement payant de garder un œil non seulement sur les actifs spécifiques que vous possédez, mais également sur l’endroit où vous les garez.
La règle générale pour les investissements Roth IRA
Les circonstances individuelles de chacun sont uniques, mais une règle générale pour les investissements Roth IRA est que vous devez vous efforcer de placer les titres et actifs les moins fiscalement avantageux dans l’IRA tout en détenant les titres et actifs les plus fiscalement avantageux via d’autres types de comptes plus standard. Ceux-ci peuvent inclure l’inscription directe, les DRIP et les comptes de courtage.
Les actifs qui ont tendance à s’apprécier sont par nature fiscalement avantageux, par rapport à ceux qui gaspillent l’essentiel de leur création de richesse sous forme de liquidités. Les obligations d’entreprises ordinaires sont souvent un bon choix pour un Roth IRA, tout comme les actions à dividendes à haut rendement et les fiducies de placement immobilier.
