Points clés à retenir
- Les banques d’investissement aident les entreprises à accéder aux marchés des capitaux.
- Certaines entreprises font appel à des banques d’investissement pour leurs introductions en bourse (IPO).
- Les banques d’investissement s’occupent généralement des fusions et acquisitions d’une entreprise.
- Les banques commerciales se concentrent sur les dépôts et les prêts mais disposent de certaines capacités d’investissement ; les banques d’investissement ne sont pas aussi limitées dans leurs activités d’investissement.
Définition et exemples de banques d’investissement
Une banque d’investissement est une institution financière spécialisée dans la satisfaction des besoins des entreprises clientes. Une banque d’investissement typique peut être en mesure d’effectuer tout ou partie des opérations suivantes :
- Lever des capitaux propres
- Lever des capitaux d’emprunt
- Assurer des cautions ou aider au lancement de nouveaux produits
- Participez au trading pour compte propre. Des équipes de gestionnaires de fonds internes peuvent investir ou échanger l’argent de l’entreprise contre son compte privé.
- Offrir des conseils ou des services en matière de fusions et acquisitions
- Fournir des services de paiement et transactionnels
- Rechercher et développer des solutions à des problèmes financiers difficiles
Par exemple, supposons que XYZ Manufacturing veuille vendre pour 10 milliards de dollars d’obligations afin de pouvoir construire de nouvelles usines en Asie. Une banque d’investissement l’aiderait à trouver des acheteurs pour les obligations et s’occuperait également de la paperasse ; il le ferait avec une équipe d’avocats et de comptables.
Les banques d’investissement peuvent également contribuer aux introductions en bourse (IPO), dans le cadre desquelles une entreprise privée passe de la propriété privée à la propriété publique et devient cotée en bourse.
Note
Les banques d’investissement bien connues comprennent des institutions financières telles que Goldman Sachs, Bank of America et Citigroup.
Comment fonctionnent les banques d’investissement ?
Les banques d’investissement sont souvent divisées en deux camps : le côté acheteur et le côté vendeur. Cependant, beaucoup proposent des services à la fois côté acheteur et côté vente. Le côté vendeur de la banque est impliqué dans la vente d’actions d’introductions en bourse nouvellement émises, dans le placement de nouvelles émissions d’obligations, dans la prestation de services de tenue de marché ou dans l’aide aux clients pour faciliter les transactions.
En revanche, le côté acheteur de la banque travaille généralement avec des fonds de pension, des fonds communs de placement, des hedge funds et le public investisseur. L’objectif est de les aider à maximiser leurs rendements lorsqu’ils négocient ou investissent dans des titres, tels que des actions et des obligations.
De nombreuses banques d’investissement sont divisées en trois divisions, en fonction des services fournis et des responsabilités des employés :
- Réception
- Bureau intermédiaire
- Back-office
Services de réception
Les services de front-office comprennent généralement :
- Aider les entreprises dans leurs fusions et acquisitions
- Financement d’entreprise (comme l’émission de milliards de dollars en papier commercial pour aider à financer les opérations quotidiennes)
- Gestion professionnelle des investissements pour les institutions ou les particuliers fortunés
- Banque d’affaires
- Rapports d’études sur les investissements et les marchés des capitaux préparés par des analystes professionnels
- Formulation de la stratégie
Services de middle-office
Les services de banque d’investissement de middle-office incluent le respect des réglementations et restrictions gouvernementales pour les clients professionnels tels que les banques, les compagnies d’assurance et les divisions financières, ainsi que les flux de capitaux.
Ce sont ces personnes qui surveillent l’argent entrant et sortant de l’entreprise, aidant ainsi à déterminer le montant de liquidités que l’entreprise doit conserver afin d’éviter des problèmes financiers. L’équipe en charge des flux de capitaux peut utiliser ces informations pour restreindre les transactions en réduisant le pouvoir d’achat et de négociation disponible pour les autres divisions.
Services de back-office
Les services de back-office comprennent les rouages de la banque d’investissement :
- S’assurer que les bons titres sont achetés, vendus et réglés pour les montants corrects
- Considérant que les plates-formes logicielles et technologiques qui permettent aux traders de faire leur travail sont à la pointe de la technologie et fonctionnelles.
- Créer de nouveaux algorithmes de trading
Note
Les emplois de back-office sont souvent considérés comme peu glamour. Certaines banques d’investissement les sous-traitent à des magasins spécialisés, tels que des sociétés de garde. Cependant, les back-offices assurent le fonctionnement de l’ensemble des opérations.
Banque d’investissement vs banque commerciale
| Banque d’investissement | Banque commerciale |
| N’accepte pas les dépôts | Accepte les dépôts |
| N’accorde pas de prêts | Fournit des prêts |
| Cible les grandes entreprises et les particuliers fortunés | Cible tous les consommateurs, petites et grandes entreprises et gouvernements. |
| Réglementé par l’agence chargée de l’application des valeurs mobilières du pays | Réglementé par la banque centrale du pays |
L’une des principales différences entre les banques d’investissement et les banques commerciales réside dans le fait que les banques d’investissement s’efforcent d’aider les entreprises à accéder aux marchés des capitaux. Les banques commerciales s’occupent principalement des comptes de dépôt et des prêts destinés aux particuliers et aux petites entreprises.
Aux États-Unis, les banques d’investissement n’étaient pas autorisées à faire partie des banques commerciales après 1933. Les banques qui fournissaient des services d’investissement et commerciaux étaient considérées comme l’un des principaux contributeurs au krach boursier de 1929, car elles pouvaient offrir des services commerciaux et d’investissement.Cependant, en vertu d’une version modifiée de l’article 619 de la loi Dodd-Frank, appelée règle Volcker, les banques commerciales peuvent désormais participer à des activités d’investissement spécifiques.
