Les obligations protégées contre l’inflation protègent les investisseurs de l’inflation. Aux États-Unis, les obligations protégées contre l’inflation sont connues sous le nom de « titres du Trésor protégés contre l’inflation » (TIPS), mais elles sont connues sous d’autres noms dans d’autres pays. Le paiement des intérêts sur ce type d’obligation augmente avec l’inflation ou diminue avec la déflation. Cependant, à l’échéance, le remboursement du capital est soit un capital ajusté en fonction de l’inflation, soit le principal initial, selon le montant le plus élevé.
Voici comment fonctionnent les obligations protégées contre l’inflation et comment vous pouvez y investir.
Qu’est-ce qu’une obligation protégée contre l’inflation ?
Une obligation protégée contre l’inflation est une obligation dont le paiement augmente ou diminue en fonction des effets de l’inflation, tout en garantissant soit un capital ajusté en fonction de l’inflation, soit le principal initial, selon le montant le plus élevé. Cette conception vise à protéger l’investisseur de l’érosion du pouvoir d’achat provoquée par l’inflation.
- Noms alternatifs :Obligations liées à l’inflation, obligations indexées sur l’inflation, obligations à rendement réel, titres du Trésor protégés contre l’inflation
- Acronymes :ILB, CONSEILS
Comment fonctionne une obligation protégée contre l’inflation ?
Les paiements des obligations protégées contre l’inflation sont basés sur un indice qui suit l’inflation. Les États-Unis utilisent l’indice des prix à la consommation (IPC) pour calculer l’inflation, de sorte que de nombreuses obligations protégées contre l’inflation correspondront à l’IPC.
Si l’IPC augmente, cela signifie que l’inflation augmente, et l’obligation protégée contre l’inflation liée à l’IPC augmentera ses paiements à l’investisseur. À l’inverse, lorsque l’IPC baisse, les paiements diminuent. Cependant, à l’échéance, le remboursement du capital sera soit un capital ajusté en fonction de l’inflation, soit le capital initial, selon le montant le plus élevé.
Même si les États-Unis disposent de TIPS, de nombreux autres pays disposent de leur propre version d’obligations protégées contre l’inflation. Le Canada a des « obligations à rendement réel ». Le Royaume-Uni et l’Inde proposent ces mêmes produits d’investissement sous des noms tels que des obligations « indexées sur l’inflation » ou « liées à l’inflation ».
La plupart des obligations protégées contre l’inflation sont émises par des entités gouvernementales. Certaines entreprises ont parfois émis leurs propres versions d’obligations protégées contre l’inflation, mais la plupart de ces opportunités d’investissement proviendront des gouvernements.
Comment obtenir des obligations protégées contre l’inflation
Investir dans des obligations protégées contre l’inflation est similaire à investir dans tout autre type d’obligation. Les investisseurs ont généralement trois options : ils peuvent acheter une obligation, un ETF obligataire ou un fonds obligataire.
Acheter des obligations
De nombreux courtiers proposent un moyen d’acheter des obligations. Vous pouvez avoir la possibilité d’acheter des obligations soit par le biais d’une « première émission », c’est-à-dire directement auprès de l’entité émettrice, soit sur le « marché secondaire », c’est-à-dire auprès d’un investisseur qui les avait achetées auparavant auprès de l’entité émettrice.
Note
Vous pouvez également acheter des obligations protégées contre l’inflation directement auprès du gouvernement américain sur Treasury Direct. Vous pouvez acheter des obligations sur Treasury Direct par tranches de 100 $.
Acheter des fonds obligataires
Si vous ne souhaitez pas choisir vous-même les obligations, vous pouvez ajouter à votre portefeuille une exposition aux obligations protégées contre l’inflation en achetant des fonds communs de placement correspondants. Des fonds comme le FIPDX de Fidelity et le VIPSX de Vanguard détiennent une combinaison diversifiée d’obligations protégées contre l’inflation. Ces deux fonds contiennent exclusivement des TIPS, et la plupart des fonds aux États-Unis traiteront principalement en TIPS. Cependant, il est également possible de trouver des fonds qui investissent dans des obligations protégées contre l’inflation d’autres pays.
En laissant un gestionnaire de fonds décider quels TIPS acheter et quand les acheter, les investisseurs peuvent ajouter une exposition sans avoir à prendre eux-mêmes des décisions importantes.
Note
Les intérêts payés sur ces obligations constituent pour vous un revenu imposable. Vous pouvez accumuler un revenu imposable simplement en détenant un fonds commun de placement, même si vous ne vendez personnellement aucune de vos actions de fonds. Pour cette raison, de nombreuses personnes choisissent de détenir ce type d’investissement dans un compte de retraite où elles peuvent reporter ou réduire les impôts sur les paiements d’intérêts ou les gains en capital.
Acheter des ETF obligataires
Si vous ne prévoyez pas de conserver les obligations protégées contre l’inflation dans un compte de retraite à impôt différé, vous préférerez peut-être les avantages des FNB aux fonds communs de placement. Comparés aux fonds communs de placement, les ETF donnent aux investisseurs un peu plus de contrôle sur la façon dont ils paient leurs impôts. Cela est vrai pour tous les domaines d’investissement, y compris les obligations protégées contre l’inflation.
Hormis les différences de fiscalité, les ETF obligataires protégés contre l’inflation fonctionnent en grande partie de la même manière que les fonds communs de placement. Un gestionnaire d’ETF contrôle le panier de titres détenus dans l’ETF, et les investisseurs achètent des parts dans le fonds pour s’exposer à ces titres.
Points clés à retenir
- Les obligations protégées contre l’inflation aident les investisseurs à protéger leurs revenus des impacts négatifs de l’inflation.
- Bien que les entreprises aient émis des obligations protégées contre l’inflation dans le passé, la plupart sont émises par des entités gouvernementales.
- Les obligations protégées contre l’inflation augmentent les paiements lorsque l’inflation augmente et les diminuent lorsqu’elle diminue. Cependant, à l’échéance, le remboursement du capital est soit un capital ajusté en fonction de l’inflation, soit le principal initial, selon le montant le plus élevé.
- Les investisseurs peuvent acheter des obligations protégées contre l’inflation directement auprès des entités émettrices, ou ils peuvent acheter des ETF ou des fonds communs de placement contenant des obligations protégées contre l’inflation.
