Définition et exemple d’exécution commerciale
Chaque fois qu’un investisseur soumet un ordre, le courtier transmet cet ordre au marché pour l’exécuter au meilleur prix possible. L’endroit où cet ordre est envoyé et la manière dont il est traité sont déterminés par chaque courtier. Votre courtier a le devoir d’exécuter chaque ordre au meilleur prix disponible.
Note
Une fois que l’ordre a été vendu sur le marché à un prix donné, il est alors considéré comme une transaction exécutée. Ce processus est connu sous le nom d’exécution commerciale.
Par exemple, disons que vous décidez de vendre 15 actions ABC à 99 $ l’action. Après avoir soumis votre ordre de vente, votre courtier transmet cet ordre de vente aux marchés pour trouver le meilleur prix possible. Votre courtier dispose d’options pour exécuter cet ordre à 98 $, 99 $ et 100 $. Puisque 100 $ est le meilleur prix disponible, le courtier exécute l’ordre de vente pour vous à 100 $ par action.
Comment fonctionne l’exécution des transactions
Un courtier peut exécuter un ordre de plusieurs manières une fois qu’il est reçu. Ils peuvent envoyer cet ordre à une bourse telle que la Bourse de New York (NYSE), à un teneur de marché, à leur réseau de communications électroniques, ou même effectuer la transaction en utilisant leur propre inventaire de titres. Voici une explication de chacun :
- Échange de marché: Votre courtier peut envoyer des ordres à une plateforme boursière majeure telle que le NYSE ou le Nasdaq pour exécuter des ordres commerciaux.
- Teneur de marché: Il s’agit d’une société financière qui achète et vend des titres à des prix cotés publiquement.
- Réseau de communications électroniques (ECN): Un ECN est un réseau qui fait automatiquement correspondre les ordres d’achat et de vente à des prix spécifiés.
- Inventaire des titres: De nombreux courtiers détiennent un inventaire de titres à partir desquels ils exécutent des ordres d’achat et de vente. C’est ce qu’on appelle également « l’intériorisation ».
Bien que les commandes soient généralement soumises par voie numérique, elles ne sont pas instantanées. Ils peuvent même être divisés en différents lots à vendre puisque les cotations ne concernent qu’un nombre spécifique d’actions.
Par exemple, si vous avez soumis votre ordre de vente de 15 actions ABC à 99 $, votre courtier n’aura peut-être la possibilité de vendre que cinq actions à 98 $, cinq à 99 $ et cinq à 100 $ par action. Le prix d’exécution de la transaction n’est pas toujours le même que le prix que vous voyez sur l’écran de l’ordre lorsque vous le soumettez à votre courtier.
Note
Souvent, le prix que vous obtenez est encore meilleur que celui que vous avez vu sur l’écran de commande. C’est ce qu’on appelle « l’amélioration du prix », un événement qui se produit lorsque votre ordre est exécuté à un meilleur prix que le prix le plus coté du marché. Le prix du marché le mieux coté est également appelé la meilleure offre et offre nationale (NBBO).
Exécution des transactions et règlement
| Exécution des transactions | Règlement commercial |
|---|---|
| L’ordre d’achat ou de vente de titres est passé. | Le paiement des titres achetés ou vendus se fait sur votre compte. |
| Accord contractuel comprenant un prix de transaction | Le transfert de titres s’effectue officiellement en échange d’argent. |
| Se produit lorsque la transaction est soumise à votre courtier (ou le prochain jour d’ouverture du marché si elle est soumise en dehors des heures d’ouverture) | Se produit généralement deux jours après la date de transaction ; c’est ce qu’on appelle souvent « échange plus deux » ou « T+2 ». |
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
En général, la plupart des investisseurs ne réalisent même pas qu’ils n’ont pas de lien direct avec les marchés des valeurs mobilières. Cependant, comprendre comment vos ordres sont exécutés donne aux investisseurs une tranquillité d’esprit en sachant comment leur argent est géré et comment leurs actions sont transférées.
De plus, si vous êtes un day trader, comprendre les options de votre courtier pour l’exécution des transactions pourrait faire une différence considérable, car le temps et le prix sont essentiels.
Points clés à retenir
- L’exécution d’une transaction est le processus par lequel votre courtier reçoit et exécute un ordre d’achat ou de vente de titres.
- Les courtiers disposent de plusieurs options pour exécuter les ordres, notamment l’envoi d’ordres vers des marchés majeurs tels que le NYSE ou vers un teneur de marché.
- Les courtiers ont le devoir d’exécuter les ordres au meilleur prix.
- Le règlement des transactions, lorsque l’achat ou la vente est reflété sur votre compte, a lieu après l’exécution de la transaction.
Vous voulez lire plus de contenu comme celui-ci ? Inscrivez-vous à la newsletter de Gesundmd pour obtenir des informations quotidiennes, des analyses et des conseils financiers, le tout livré directement dans votre boîte de réception chaque matin !
