Si vous craignez une récession et un retournement du marché du travail vers le sud, le rythme effréné des embauches en juillet devrait apaiser ces craintes, du moins pour le moment.
Points clés à retenir
- L’économie a créé 528 000 emplois en juillet, soit plus de deux fois plus que ce que les économistes prévoyaient.
- Le nombre de personnes travaillant a dépassé pour la première fois les niveaux d’avant la pandémie pour atteindre un niveau record.
- Le taux de chômage est tombé à 3,5 %, son niveau atteint pour la dernière fois en février 2020 et égalant son plus bas niveau depuis 50 ans.
- La hausse des embauches a apaisé les craintes d’une récession économique, mais a accru les chances que la Réserve fédérale augmente fortement les taux d’intérêt, augmentant les coûts d’emprunt et ralentissant davantage l’économie.
L’économie a créé 528 000 emplois en juillet, a annoncé vendredi le Bureau of Labor Statistics. Cela a plus que doublé les attentes des économistes, dont la prévision médiane était de seulement 258 000.Il s’agit du plus grand nombre d’embauches mensuelles depuis février, et il porte désormais le nombre de personnes travaillant à son plus haut niveau jamais atteint, dépassant février 2020 pour la première fois depuis le début de la pandémie et récupérant le dernier des 22 millions d’emplois perdus lorsque la pandémie a frappé. Le taux de chômage est passé de 3,6 % à 3,5 %, revenant également pour la première fois aux niveaux d’avant la pandémie – un taux qui n’a pas été plus bas depuis 1969.
Le rapport montre que malgré les efforts déployés par la Réserve fédérale ces derniers mois pour freiner l’inflation galopante en augmentant son taux d’intérêt de référence afin de ralentir l’économie, les travailleurs restent très demandés. Les embauches ont explosé même si le nombre d’offres d’emploi a légèrement diminué et le nombre de demandes de chômage a augmenté ces derniers mois. Le marché du travail reste un point positif dans une économie dont la production globale a diminué pendant deux trimestres consécutifs – une indication qui signale une récession pour certains économistes, mais qui semble prématurée au vu du rapport sur l’emploi.
“Si vous pensiez que l’économie était en récession, vous aviez tort”, a déclaré John Leer, économiste en chef du Morning Consult, dans un commentaire. « La demande de travailleurs a grimpé en flèche en juillet, dépassant largement les attentes. »
Presque tous les grands secteurs de l’économie ont créé des emplois, le principal contributeur étant celui des soins de santé et des services sociaux, qui ont créé 96 000 postes. Parmi les principales catégories, les véhicules automobiles et leurs pièces détachées ont été les seuls à faire marche arrière, perdant 2 200 unités.
Mais ce n’était pas que de bonnes nouvelles. Le taux d’activité, c’est-à-dire le pourcentage de la population travaillant ou à la recherche d’un emploi, a diminué pour un deuxième mois pour atteindre 62,1 %, son plus bas niveau en 2022 et bien en dessous du taux d’avant la pandémie de 63,4 %.
Une explication possible du faible nombre de demandeurs d’emploi : le salaire horaire moyen a augmenté de 5,2 % au cours des 12 derniers mois, les employeurs étant en concurrence pour les travailleurs, mais cela n’est pas suffisant pour couvrir la hausse des prix à la consommation, qui ont augmenté de 9,1 % sur la même période. Le fait que les salaires ne suivent pas l’inflation pourrait décourager de nombreuses personnes de chercher un emploi, a spéculé sur Twitter Jason Furman, économiste de Harvard et ancien principal conseiller économique de Barack Obama.
Autre inconvénient potentiel du rapport : le dynamisme du marché du travail encouragera probablement la Réserve fédérale à augmenter fortement les taux d’intérêt, augmentant ainsi le coût des prêts à la consommation et freinant davantage la croissance économique, estiment les économistes.
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