Qu’est-ce que le sentiment du marché ?

Comment fonctionne le sentiment du marché

Le sentiment du marché est plus souvent soutenu par les courbes de tendance des graphiques de prix plutôt que par les faits fondamentaux concernant un titre, un actif ou un marché.

De nombreux facteurs peuvent affecter la façon dont les gens se sentent à l’égard d’un marché ou d’un titre. Ces éléments peuvent être aussi mineurs qu’une rumeur ou un titre d’actualité, ou aussi importants qu’une publication de résultats, une mise à jour économique ou des relations étrangères avec un autre pays qui affectent l’attitude des gens à l’égard d’un marché.

Il devient de plus en plus important de connaître le sentiment du marché avec la montée en puissance des investissements alimentée par les tendances des médias sociaux ou les actions mèmes.

Considérons l’indice S&P 500, un indice commun utilisé pour mesurer la performance globale du marché boursier américain. Si tout le monde avait un sentiment positif à l’égard du marché boursier américain, l’indice S&P 500 aurait probablement tendance à augmenter. À l’inverse, si tout le monde avait un sentiment négatif à l’égard du marché boursier américain, l’indice S&P 500 aurait probablement tendance à baisser.

Exemple de sentiment du marché

Par exemple, l’enthousiasme suscité par la technologie et l’innovation a rendu les investisseurs optimistes à l’égard des valeurs technologiques à la fin des années 1990. Cela a alimenté la croissance de plusieurs start-ups technologiques, dont beaucoup ont connu des introductions en bourse à succès et ont bénéficié de valorisations exubérantes, communément connues sous le nom de « bulle Internet ». Mais ce sentiment haussier du marché n’a pas nécessairement été soutenu par la solidité des fondamentaux des entreprises, ce qui a finalement conduit à un krach boursier en 1999-2000.

Types de sentiment du marché

Le sentiment des investisseurs peut être classé en trois catégories en fonction des attentes en matière de prix :

• Haussier: Le sentiment des investisseurs est considéré comme « haussier » ou positif lorsqu’ils s’attendent à une hausse du marché boursier ou du prix des titres.
• Baissier: Le sentiment des investisseurs est considéré comme « baissier » ou négatif lorsqu’ils s’attendent à une baisse du marché boursier ou du prix d’un titre.
• Neutre: Le sentiment des investisseurs est neutre lorsqu’ils s’attendent à ce que le marché boursier ou le prix d’un titre n’augmente ni ne baisse de manière significative.

Indicateurs du sentiment du marché

Le sentiment du marché est souvent mesuré au moyen d’indicateurs techniques qui servent de prévisionnistes de l’évolution future d’un titre ou du prix du marché. Certains indicateurs techniques courants utilisés pour mesurer le sentiment du marché comprennent :

• Indice VIX: Le Chicago Board Options Exchange Volatility Index, alias l’indice VIX, mesure la volatilité attendue du marché boursier américain en mesurant les prix des options de l’indice S&P 500.
• Moyennes mobiles: Une moyenne mobile est une série de moyennes, ou moyennes, tracées sur un graphique par rapport au prix actuel d’un titre. C’est « mobile » parce que la moyenne change quotidiennement en fonction du prix actuel des titres. Ainsi, par exemple, si un investisseur prend la moyenne mobile sur 50 jours d’un titre et que le prix actuel de ce titre est inférieur à la moyenne mobile sur 50 jours, on peut conclure que le sentiment actuel du marché est baissier.
• Volume: Le volume est le nombre d’actions négociées sur un titre particulier et peut être un excellent indicateur de ce que pensent les investisseurs à l’égard du titre sous-jacent. S’il y a un volume élevé de transactions de vente, cela peut indiquer un sentiment baissier. À l’inverse, s’il y a un nombre élevé de transactions d’achat, cela peut indiquer un sentiment haussier.
• Indice haut-bas: Cet indice mesure la force ou la faiblesse d’un indice particulier en divisant la somme des nouveaux sommets et en la divisant par la somme des nouveaux hauts et bas au cours d’une période donnée. Les valeurs supérieures à 70 peuvent indiquer une tendance haussière et les valeurs inférieures à 30 indiquent une tendance baissière.

D’autres moyens de mesurer le sentiment du marché sont les enquêtes de sentiment telles que l’enquête sur le sentiment des investisseurs de l’American Association of Individual Investors (AAII). L’enquête AAII est envoyée aux investisseurs individuels, leur demandant ce qu’ils pensent de l’évolution du marché boursier au cours des six prochains mois. Cette enquête est envoyée chaque semaine et ce depuis 1987 ; il constitue un excellent indicateur de l’attitude globale des investisseurs à l’égard du marché boursier.

Sentiment du marché et analyse fondamentale

Le sentiment du marché et l’analyse fondamentale sont deux moyens permettant aux investisseurs de mieux comprendre le pouls du marché, mais ce sont deux approches très différentes pour savoir où se dirige le marché.

Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels

Le sentiment du marché est un excellent moyen de contextualiser votre recherche d’investissement. Comprendre le sentiment du marché peut aider les investisseurs à prendre des décisions d’investissement qui correspondent à leurs objectifs.

De plus, le sentiment du marché n’est pas toujours basé sur les faits fondamentaux d’un marché ou d’une entreprise et n’indique pas toujours l’évolution future d’un investissement ou du prix du marché. Par exemple, en avril 2020, le marché a subi des pertes importantes, mais les attentes des investisseurs n’ont pas diminué en conséquence. Malgré les pertes, les investisseurs ont continué d’investir en prévision d’une évolution positive des marchés.Ainsi, le sentiment du marché ne doit pas être utilisé à lui seul comme base d’une décision d’investissement.

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