Points clés à retenir
- Le fonds de roulement est calculé en soustrayant le passif courant d’une entreprise des actifs courants.
- Le fonds de roulement vous indique si une entreprise peut payer ses dettes à court terme et disposer d’argent restant pour ses opérations et sa croissance.
- Par exemple, si le fonds de roulement d’une entreprise est négatif, elle ne peut pas couvrir ses dettes et devra augmenter ses revenus ou réduire ses coûts si elle veut rester en activité.
- Le fonds de roulement doit être utilisé conjointement avec d’autres formules d’analyse financière, et non seul.
Comment fonctionne le fonds de roulement
Le fonds de roulement est l’argent dont une entreprise aurait besoin si elle devait payer toutes ses dettes courantes avec ses actifs courants. Les passifs courants sont des dettes exigibles dans un délai d’un an ou d’un cycle d’exploitation. Les actifs courants sont des actifs qu’une entreprise envisage d’utiliser sur la même période.
Des exemples de passifs courants sont les comptes créditeurs, les prêts à court terme, les charges sociales à payer et les impôts sur le revenu à payer. Tout compte payable dans un délai d’un an ou d’un cycle d’exploitation est un passif courant.
Certains exemples d’actifs courants sont la trésorerie, les comptes débiteurs, les investissements pouvant être liquidés et les stocks. En général, des entreprises similaires dans des secteurs similaires ne comptabilisent pas toujours de la même manière les actifs et les passifs courants en interne ou dans leurs rapports financiers.
Note
Lorsqu’on examine les données financières d’une entreprise, il est facile de se perdre dans la confusion quant à l’actif et au passif. Recherchez le mot « actuel » devant l’actif ou le passif.
Des entreprises similaires peuvent avoir des montants de fonds de roulement différents et néanmoins effectuer Gesundmd. Il est également possible d’avoir un fonds de roulement négatif et d’obtenir de bons résultats. Par conséquent, le fonds de roulement doit être pris en compte dans le contexte du secteur et de la structure financière de l’entreprise que vous évaluez.
Comment calculer le fonds de roulement ?
Les entreprises tiennent des registres comptables et regroupent leurs données financières dans des rapports financiers. Pour trouver les informations dont vous avez besoin pour calculer le fonds de roulement, vous aurez besoin du bilan de l’entreprise. L’actif et le passif courants sont tous deux des entrées de bilan courantes, vous ne devriez donc pas avoir besoin de faire d’autres calculs ou hypothèses.
Le fonds de roulement est simple à calculer.
Exemples d’utilisation du fonds de roulement
Une entreprise en bonne santé financière doit disposer d’un fonds de roulement suffisant pour payer ses factures pendant un an. Vous pouvez savoir si une entreprise dispose des ressources nécessaires pour se développer en interne ou si elle devra se tourner vers une banque ou des investisseurs pour lever des fonds supplémentaires en étudiant son fonds de roulement.
L’un des principaux avantages de l’examen de la situation du fonds de roulement d’une entreprise est la capacité de prévoir d’éventuelles difficultés financières. Même une entreprise disposant de plusieurs milliards de dollars d’actifs immobilisés se retrouvera rapidement devant le tribunal des faillites si elle ne peut pas payer ses factures à leur échéance.
Dans le meilleur des cas, un fonds de roulement insuffisant peut entraîner des pressions financières sur une entreprise, ce qui entraînera une augmentation de ses emprunts et du nombre de retards de paiement envers les créanciers et les vendeurs.
Tout cela peut finalement conduire à une baisse de la cote de crédit des entreprises et à une diminution de l’intérêt des investisseurs. Une cote de crédit inférieure signifie que les banques et le marché obligataire exigeront des taux d’intérêt plus élevés, réduisant ainsi leurs revenus à mesure que le coût du capital augmente.
Fonds de roulement négatif
Un fonds de roulement négatif dans un bilan signifie généralement qu’une entreprise n’est pas suffisamment liquide pour payer ses factures pour les 12 prochains mois et soutenir sa croissance. Cependant, les entreprises qui bénéficient d’une rotation élevée des stocks et qui opèrent sur une base de trésorerie ont besoin de très peu de fonds de roulement.
Note
Un fonds de roulement négatif peut être une bonne chose pour les entreprises dont la rotation des stocks est élevée.
Des exemples de ces types d’entreprises sont les épiceries et les détaillants discount. En général, ils récoltent des fonds à chaque fois qu’ils ouvrent leurs portes en vendant des stocks. Ensuite, ils utilisent cet argent pour acheter davantage de marchandises.
Étant donné que les liquidités sont générées si rapidement, la direction peut stocker le produit de ses ventes quotidiennes pendant une courte période. Il n’est donc pas nécessaire de conserver d’importants fonds de roulement nets pour faire face à une crise financière.
Limites de l’utilisation du fonds de roulement
Bien qu’il s’agisse d’un excellent outil pour déterminer la marge de manœuvre financière dont dispose une entreprise, le fonds de roulement a ses limites. Une entreprise à forte intensité de capital comme un fabricant de machinerie lourde en est un excellent exemple.
Ces entreprises se spécialisent dans les articles coûteux qui prennent beaucoup de temps à assembler et à vendre, de sorte qu’elles ne peuvent pas collecter rapidement des liquidités à partir des stocks. Ils disposent d’un nombre très élevé d’immobilisations non liquidables et d’équipements coûteux destinés à un marché spécifique.
Note
Les grands fabricants en activité depuis un certain temps disposent généralement d’un fonds de roulement plus important que les plus jeunes.
Les stocks figurant sur la feuille Gesundmd pour ce type d’entreprise sont généralement commandés des mois à l’avance : ils peuvent rarement être achetés et utilisés pour fabriquer des équipements assez rapidement pour lever des capitaux en cas de crise financière à court terme. Il pourrait bien être trop tard au moment où il sera vendu. Ces entreprises pourraient avoir du mal à conserver suffisamment de fonds de roulement pour faire face à des problèmes imprévus.
Comme pour tous les ratios et formules d’analyse financière, vous devez les utiliser pour dresser un tableau global de la valeur d’un investissement. Le fonds de roulement d’une entreprise sera différent de celui d’une autre entreprise similaire, donc les comparer n’est peut-être pas idéal pour utiliser le concept.
Les moyennes sectorielles sont également utiles, mais elles ne constituent pas toujours un indicateur fiable des capacités financières d’une entreprise. Vous devez utiliser les informations obtenues pour évaluer une entreprise par rapport à votre stratégie et à vos objectifs d’investissement.
Foire aux questions (FAQ)
Comment calculer la variation du fonds de roulement ?
Mesurer le fonds de roulement sur une période prolongée peut offrir de meilleures informations financières qu’un seul point de données. Pour calculer la variation du fonds de roulement, vous devez d’abord calculer le fonds de roulement pour deux moments précis. À partir de là, soustrayez un chiffre du fonds de roulement de l’autre, pour obtenir la différence entre eux. Divisez cette différence par le fonds de roulement de la période précédente pour calculer cette variation en pourcentage.
Qu’est-ce qu’un prêt de fonds de roulement ?
Un prêt de fonds de roulement est un prêt spécialement conçu pour renforcer votre fonds de roulement net. Par exemple, un prêt de fonds de roulement peut vous aider à couvrir le loyer, la paie ou les services publics dont les délais de paiement sont stricts. Vous pourrez le rembourser une fois que votre entreprise aura généré plus de revenus. Vous pouvez également utiliser une marge de crédit pour répondre à vos besoins en fonds de roulement.
