La tâche principale de la Réserve fédérale est de contrôler l’inflation tout en évitant une récession. Il le fait avec la politique monétaire. Pour contrôler l’inflation, la Fed doit recourir à une politique monétaire restrictive pour ralentir la croissance économique. Le taux d’inflation idéal de la Fed est d’environ 2 % ; s’il est supérieur à ce chiffre, la demande fait monter les prix des biens.
La Fed peut ralentir cette croissance en resserrant la masse monétaire. C’est le montant total du crédit autorisé sur le marché. Les actions de la Fed réduisent la liquidité dans le système financier, rendant l’obtention de prêts plus coûteuse. Cela ralentit la croissance économique et la demande, ce qui exerce une pression à la baisse sur les prix.
Points clés à retenir
- Le taux d’inflation annuel cible de la Fed est de 2 % au fil du temps.
- Les outils monétaires contractent ou augmentent la masse monétaire.
- Ces outils comprennent le taux des fonds fédéraux, les opérations d’open market et le taux d’escompte.
- La gestion des anticipations d’inflation des citoyens est un autre outil important.
Outils que la Réserve fédérale utilise pour contrôler l’inflation
La Fed dispose de plusieurs outils qu’elle utilise traditionnellement pour maîtriser l’inflation. Il utilise généralement les opérations d’open market (OMO), le taux des fonds fédéraux et le taux d’escompte en tandem. Cela modifie rarement les réserves obligatoires.
Opérations d’open market (OMO)
La première ligne de défense de la Fed est l’OMO. La Fed achète ou vend des titres, généralement des bons du Trésor, auprès de ses banques membres. Il achète des titres lorsqu’il souhaite qu’ils aient plus d’argent à prêter. Elle vend ces titres, que les banques sont obligées d’acheter. Cela réduit le capital de la Fed, lui donnant moins à prêter. En conséquence, ils peuvent facturer des taux d’intérêt plus élevés. Cela ralentit la croissance économique et absorbe l’inflation.
Taux des fonds fédéraux (FFR)
Le taux des fonds fédéraux (FFR) est l’outil le plus connu de la Fed. Cela fait également partie de son OMO. Le FFR est le taux d’intérêt que les banques facturent pour les prêts au jour le jour qu’elles s’accordent entre elles. Cela a le même effet que de modifier les réserves obligatoires et est plus facile à modifier pour la Fed.
Taux de remise
La Fed modifie également le taux d’actualisation. Il s’agit du taux d’intérêt imposé par la Fed pour permettre aux banques d’emprunter des fonds via le guichet d’escompte de la Fed.
Exigence de réserve
La réserve obligatoire était le montant que les banques étaient tenues de conserver en réserve à la fin de chaque journée. L’augmentation de cette réserve a empêché l’argent de circuler. Changer le taux des fonds fédéraux a le même impact qu’ajuster les réserves obligatoires. La Fed a supprimé les réserves obligatoires à compter du 26 mars 2020.
Gérer les attentes du public
L’ancien président Ben Bernanke a noté que les attentes du public en matière d’inflation ont une influence importante sur le taux d’inflation.Une fois que les gens anticipent de futures hausses de prix, ils créent une prophétie auto-réalisatrice. Ils prévoient de futures augmentations de prix en achetant davantage maintenant, ce qui fait grimper encore plus l’inflation.
L’histoire de la Fed en matière de réponse à l’inflation vous donne un aperçu de ce qui peut fonctionner et de ce qui ne fonctionne pas. Bernanke a déclaré que l’erreur commise par la Fed en contrôlant l’inflation dans les années 1970 était sa politique monétaire de type « go-stop ». Il a augmenté les taux pour lutter contre l’inflation, puis les a abaissés pour éviter la récession. Cette volatilité a convaincu les entreprises de maintenir leurs prix élevés.
Histoire de la réponse de la Fed à l’inflation
Le président de la Fed, Paul Volcker, a relevé les taux pour mettre fin à l’instabilité. Il les a gardés là-bas malgré la récession de 1981. Cela a finalement contrôlé l’inflation parce que les gens savaient que les prix avaient cessé d’augmenter.
Note
Le sort passé des fonds fédéraux vous indique comment la Fed a géré les attentes d’inflation.
Le président suivant, Alan Greenspan, a suivi l’exemple de Volcker. Pendant la récession de 2001, la Fed a abaissé les taux d’intérêt pour mettre fin à la récession. À la mi-2004, elle a augmenté lentement mais délibérément les taux pour éviter l’inflation.
Après la crise financière de 2008, la Fed s’est concentrée sur la prévention d’une nouvelle récession. Pendant la crise, la Fed a créé de nombreux programmes innovants. Elle a rapidement injecté des dizaines de milliards de dollars de liquidités pour maintenir la solvabilité des banques.
Beaucoup craignaient que cela ne crée de l’inflation une fois que l’économie mondiale se serait rétablie. Mais la Fed a créé un plan de sortie pour mettre fin aux programmes innovants et a mis fin à l’assouplissement quantitatif et à ses achats de bons du Trésor.
Dans quelle mesure la Fed contrôle-t-elle désormais l’inflation
Lors de la pandémie de 2020, la Fed a dû intensifier ses mesures d’assouplissement quantitatif et réduire ses taux d’intérêt pour lutter contre l’apparition rapide d’une récession. Le taux des fonds fédéraux est tombé entre 0 % et 0,25 % et a contribué à soutenir l’économie. En 2021, l’économie montrait de forts signes de reprise. Cependant, vers la fin de l’année, l’inflation a atteint des niveaux jamais vus depuis 1990.
En 2022, la Réserve fédérale a commencé à augmenter ses taux afin de maîtriser l’inflation et prévoit de continuer sur cette voie tout au long de l’année.
Foire aux questions (FAQ)
Comment la hausse des taux d’intérêt freine-t-elle l’inflation ?
L’augmentation des taux d’intérêt augmente les coûts d’emprunt, ce qui réduit l’inflation en ralentissant l’économie. Lorsque les taux augmentent, moins de personnes contractent des prêts pour des choses comme acheter une maison ou démarrer une entreprise. En théorie, à mesure que la demande de logements, d’employés et d’autres biens et services ralentit, les prix baisseront.
Qui contrôle l’inflation en Inde, au Japon et dans d’autres pays ?
De nombreux pays ont des banques centrales comme la Réserve fédérale. Ces banques utilisent des opérations de politique monétaire pour maintenir la stabilité des prix. Par exemple, la Reserve Bank of India est la banque centrale de ce pays.Il y a aussi la Banque du Japon.La Banque centrale européenne gère la politique monétaire dans toute l’Union européenne.
