Points clés à retenir
- Une échelle obligataire est une stratégie d’investissement qui produit un flux de revenus prévisible via un portefeuille d’obligations de différentes échéances.
- Les échelles d’obligations peuvent aider les investisseurs à gérer le risque de crédit et de taux d’intérêt.
- Pour que la stratégie de l’échelle obligataire fonctionne comme prévu, les investisseurs doivent conserver les obligations jusqu’à leur échéance.
Comment fonctionnent les échelles de liaison
Une échelle obligataire est un moyen de produire un flux de revenus prévisible tout en minimisant le risque de taux d’intérêt. L’échelle est constituée d’obligations (ou de fonds obligataires ou ETF) de différentes échéances. Lorsque l’échelle est construite pour la première fois, les obligations situées aux échelons les plus bas et dont les dates d’échéance sont les plus rapprochées auront généralement les rendements les plus faibles du portefeuille. Les obligations situées aux échelons les plus élevés et ayant les échéances les plus tardives auront généralement les rendements les plus élevés du portefeuille.
À mesure que les obligations situées au niveau le plus bas de l’échelle arrivent à échéance, vous avez le choix entre réinvestir dans des obligations situées au niveau le plus élevé de l’échelle ou retirer complètement votre investissement de l’échelle. Les obligations étant réinvesties, les rendements peuvent être supérieurs ou inférieurs en fonction des taux d’intérêt au moment où vous réinvestissez (risque de réinvestissement). Si les taux d’intérêt sont plus élevés, vous pouvez réinvestir au taux le plus élevé et améliorer votre rendement. Si les taux d’intérêt sont plus bas, votre capital ne rapportera pas autant qu’il le pourrait, mais vous aurez toujours des obligations à l’extrémité supérieure de l’échelle qui sont aux taux les plus élevés.
Note
Les échelles obligataires offrent également une protection contre les fluctuations des prix des obligations. À mesure que les taux d’intérêt augmentent, le prix des obligations baisse.L’échelle, cependant, est conçue pour maintenir les obligations jusqu’à l’échéance, de sorte que la variation de la valeur du portefeuille n’affecte pas la stratégie.
La stratégie peut être particulièrement utile pour les retraités, a déclaré Michael Finke, professeur de gestion de patrimoine à l’American College of Financial Services, à Gesundmd par courrier électronique. “Le principal avantage d’une échelle d’obligations est une plus grande certitude quant à la valeur monétaire des paiements futurs. Par exemple, si un retraité a un objectif de dépenses annuelles futur spécifique et inflexible, il peut bloquer ce montant en créant une échelle d’obligations qui arriveront à échéance dans les années à venir. “
Exemple d’échelle d’obligations
Supposons qu’à la retraite, vous vouliez créer une échelle de 250 000 $ à maturité sur une période de 10 ans.
| Investi | Années pour mûrir | Rendement | Revenu annuel |
|---|---|---|---|
| 50 000 $ | 2 | 2% | 1 000 $ |
| 50 000 $ | 4 | 3% | 1 500 $ |
| 50 000 $ | 6 | 3,5% | 1 750 $ |
| 50 000 $ | 8 | 3,75% | 1 875 $ |
| 50 000 $ | 10 | 4% | 2 000 $ |
| Revenu annuel total | 8 125 $ |
Lorsque la première obligation arrive à échéance dans deux ans, elle est réinvestie à une échéance de 10 ans. Le reste des obligations continue de descendre l’échelle. L’obligation qui arrivait initialement à échéance dans quatre ans arrive désormais à échéance dans deux ans, et ainsi de suite.
Types d’échelles de obligations
Des échelles d’obligations peuvent être créées à l’aide d’obligations individuelles ou de fonds obligataires et d’ETF.
Les obligations individuelles offrent de la flexibilité. Vous pouvez sélectionner la longueur de l’échéance, ou « hauteur de l’échelle », ainsi que le nombre d’échelons ou le moment de l’échéance. Cependant, la gestion du risque de crédit, ou du risque que l’émetteur d’obligations ne parvienne pas à payer ses coupons ou à restituer le principal à l’échéance, peut s’avérer difficile.
Note
Si vous choisissez de créer votre échelle avec des obligations d’entreprises, le montant d’argent que vous devez investir peut limiter votre capacité à diversifier le portefeuille.
Des échelles d’obligations peuvent également être créées à l’aide d’ETF obligataires dotés d’une fonction d’échéance, tels que iShares iBonds de Black Rock ou Invesco Bulletshares.Ces ETF disposent d’un portefeuille d’obligations qui arrivent à échéance en même temps. A l’échéance, le produit est distribué aux actionnaires, qui peuvent ensuite être réinvestis. Les ETF obligataires peuvent offrir une diversification de portefeuille pour des investissements minimum faibles. Ils sont également généralement plus liquides que les obligations individuelles, car les ETF sont négociés en bourse.
Ce que cela signifie pour les investisseurs individuels
Comme tous les investissements, les échelles obligataires comportent des risques. “Les échelles d’obligations ont souvent une durée longue, ce qui signifie que leur valeur pourrait chuter considérablement si les taux d’intérêt augmentaient”, a déclaré Finke. Mais les fluctuations de la valeur marchande peuvent ne pas avoir d’importance si les investisseurs s’en tiennent à leur plan et conservent leurs obligations jusqu’à leur échéance.
Les échelles d’obligations sont une stratégie d’investissement à long terme conçue pour préserver les revenus et le capital. Si vous approchez de la retraite ou si vous avez d’autres raisons de générer des revenus de placement prévisibles, une échelle d’obligations peut vous convenir.
Foire aux questions (FAQ)
De combien d’argent ai-je besoin pour construire une échelle d’obligations ?
Si vous construisez votre échelle avec des obligations d’entreprises individuelles, vous devrez acheter suffisamment d’obligations pour diversifier le portefeuille. Étant donné que les obligations d’entreprise sont généralement émises en coupures de 1 000 $ ou 5 000 $, vous aurez probablement besoin d’au moins 350 000 $.Si vous utilisez des ETF obligataires, vous pouvez créer une échelle obligataire avec un montant relativement faible à investir.
Quel revenu puis-je attendre d’une échelle obligataire ?
Le montant du revenu dépendra des taux d’intérêt en vigueur, du type d’obligations et des années d’échéance dans l’échelle. Les obligations d’entreprises génèrent généralement des revenus plus élevés, mais elles comportent également un niveau de risque plus élevé. Les bons du Trésor américain sont considérés comme les obligations les plus sûres, mais auront des rendements inférieurs à ceux des obligations d’entreprises.
